略策略 您的高端投资导航 新财富股票周刊 2014年9月2日 一周策略趋势交锋 本周所跟踪的12家机构趋势观点中，偏乐观和偏谨慎的家数分别为6家和6家，可见机构对短期趋势分歧较大；其中新财富机构中安信和申万偏谨慎，兴业和海通保持乐观。
本周观点 偏谨慎,
6 偏乐观,
6 一周热点行业观点 上周计算机和白酒涨幅居前：新财富机构认为计算机行业的高成长标的可以关注；白酒行业业绩逐步见底，等待中秋销量的验证，值得关注。
最新个股分析精编 上周机构个股研究报告中推荐的美都控股、金城医药和先河环保，值得投资者重点关注；第一期每周个股组合收益率为10.38%。
一周报告数据跟踪 上周报告数据跟踪显示，金融行业、电子信息和交通运输这三大行业的机构关注度最高。
一周策略趋势交锋 【点评】本周所跟踪的12家机构趋势观点中，偏乐观和偏谨慎的家数分别为6家和6家，可见机构对短期趋势分歧较大；其中新财富机构中安信和申万偏谨慎，兴业和海通保持乐观。
分析师 历史回顾 张忆东 证券公司兴业证券 核心观点 观点跟踪 行情的节奏：一波三折，逼空式大盘反弹难持久，8月份行情“蓄势”震荡，等“金九银十”，叠加四中全会的乐观预期、沪港通等因素，行情再次冲高。
偏乐观（保持） 吴照银荀玉根 王胜 安信证券海通证券申银万国 自8月以来，通过对341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金仓位的跟踪可以发现，目前平均仓位已接近88%，再往上提升的空间非常有限。
在没有进一步的催化刺激的情况下，市场情绪很难再有演绎的空间。
从绝对值上来说，融资交易仍然有上升的空间，但空间极其有限，同时，融资高位也常伴随着市场风险的放大。
①央行定向降息等说明托底政策继续，央企薪酬改革等说明国企改革继续，政策偏松、改革加速推动的行情未息。
②中报净利同比略回升，创业板业绩预期差已释放，新股冲击过去。
③维持高仓位，改革、成长两手抓，如油气、铁路、智能机械、信息安全、军工。
1）上周市场走弱很大程度上也收到新股集中发行影响，回购利率再度飙升，本周申购资金解冻，按照目前安排，18日之前是空窗期，供求压力有望缓解。
2）短期获利盘和解套盘压力仍需要消化；3478点以来下降通道上轨在2250点左右，加之前期13年9月和12月2270和2260两个高点，我们认为2250-2300点区间阻力较大，近期在2230点一线遇阻，即便此处突破，上行的阻力依然很大。
3）2200点上方的高位震荡已持续近一月，上行动力减弱，下行风险渐增，虽然我们认为向下空间不大，但短期收益可考虑暂且兑现。
偏谨慎（保持）偏乐观（保持）偏谨慎（保持） 一周热点行业观点 【点评】上周计算机和白酒涨幅居前：新财富机构认为计算机行业的高成长标的可以关注；白酒行业业绩逐步见底，等待中秋销量的验证，值得关注。

1 行业 计算机 饮料 证券公司 长江证券宏源证券民生证券国泰君安招商证券申银万国 分析师 马先文易欢欢尹沿技胡春霞董广阳金凤 核心观点 高成长性行业依旧代表了中国经济转型的重要方向，从资金追求高回报的角度和估值角度分析，计算机板块仍有望成为资金追捧的投资洼地：我们建议积极配臵中报增速在40%以上标的，当前时点此类标的2014年PE介于历史估值中枢30—40倍之间，四季度市场将展望明年，后续有望迎来一波确定性上涨行情，金融信息化、智慧城市、软件转型互联网、cdn依然是我们推荐的首选。
《意见》提出支持社会力量应用信息资源发展便民、惠民、实用的新型信息服务，完善投融资机制。
省级政府统筹安排部分资金用于智慧城市建设，同时城市人民政府要建立规范的投融资机制，通过特许经营、购买服务等多种形式，引导社会资金参与智慧城市建设。
这样智慧城市建设资金一方面得到基本财政保障并且建设企业融资渠道顺畅，另一方面企业有望通过特许经营等多种形式参与智慧城市建设运维，形成稳定现金流回款。
本轮国企改革浪潮同样利好TMT国企。
具体体现在两方面，一方面，随着股权激励以及混合所有制改革，国企领导有望在未来更加充分利用上市公司平台进行外延扩张；其次，TMT行业中的一些央企具备较多的非上市资产，未来有望将资产注入上市公司，整合内部的产业链，提升资产管理效率。
沪港通开通时点临近，食品饮料板块有望延续估值提升。
港股大众品龙头相比A股龙头具有明显估值溢价，目前食品饮料板块估值处历史底部区域、基本反映了市场悲观预期，预计板块有望在沪港通临近的带动下延续估值提升。
维持对白酒行业估值修复判断：临近旺季白酒终端量增价稳、符合预期，等待中秋数据出台。
坚持白酒板块“二元论”的投资逻辑：1）“一直很强”的公司走出底部（推荐茅台、古井、洋河）：强势企业率先走出行业底部，并且逐步被市场确认，近期白酒经销商电话会议和洋河股票大涨即验证的我们推荐逻辑；2）“逐渐变强”的公司环比改善（建议关注五粮液、老窖）：环比改善趋势明显，投资者预期提升。
3）两类公司的逻辑演绎，促进股价已处于估值修复阶段，板块人气逐渐积聚。
“旺季来临景气度提高+沪港通催化估值提升+下半年估值切换”的逻辑一直维持不变，白酒、红酒行业“由不好变好”的迹象愈加明显。
我们认为下半年部分重点公司业绩增速有望转正，明年有望持续，企业业绩由负转正是变化最大、估值提升最快的阶段，白酒、红酒有望是跨年度行情，业绩增长估值提升的戴维斯双击。
行业评级 看好增持推荐增持推荐看好 股票推荐 网宿科技、广联达、神州信息、千方科技 启明星辰、绿盟科技、立思辰 东方通、东信和平、同花顺 贵州茅台、洋河股份、泸州老窖 洋河股份、泸州老窖、山西汾酒 泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台
2 最新个股分析精编 【点评】上周机构个股研究报告中推荐的美都控股、金城医药和先河环保，值得投资者重点关注。
证券名称 美都控股金城医药先河环保 证券代码 600175300233300137 投资评级 核心观点 美都收购Woodbine油田位于美国核心致密油产区Eagle Ford，油藏质地好，油服配套与运输条件便利，商业化开采 潜力大。
随着公司加快在Woodline的打井速度，我们测算 14-16年产量年复合增速33%，推动利润快速提升。
公司13买入（首次） 年7月公告了增发方案，募资24.6亿元若增发完成，公司 在手现金将超过35亿，资金实力大幅增强。
有望通过加强 现有区块的勘探力度与持续的并购提升储量，进一步打开成 长空间。
谷胱甘肽是公司战略转型第一个品种，14-16年产能逐步释 放、下游需求稳健增长，行业竞争格局良好（协和+金城主 导）。
下游可用于护肝解毒、肾损伤、肿瘤术后保护等医药 强烈推荐 领域，以及保健品、食品添加剂、化妆品等大健康领域。
公
司研发的益康泰保健品为片剂的谷胱甘肽口服保健品，定位 于保肝护肝、针对中青年消费群体为主，是公司利用自身原 料优势向下游延伸的第一步，开辟了谷胱甘肽产品群的新增 长点。
公司收购标的科迪隆和广西先得是目前两广地区最具规模 的环境在线监测系统供应商和环境监测设备第三方运营服 务商，其中，科迪隆占据广东省空气监测
90%市场份额，并 系赛默飞和俄罗斯LUMEX在两广地区独家代理商，经销包 买入 括空气、地表水、海洋水质、重金属测定等高端环境监测仪 器；广西先得占据广西省内空气监测80%以上市场份额。
公 司通过并购业务版图迅速扩张至两广市场，未来将利用自身 研发、管理和资本优势，拓展产品线，共享客户资源，获得 环境监测领域市场机会。
证券公司 国金证券
民生证券申银万国 分析师 舒亮李平祝向志辉 每周精选个股组合收益率情况： 12.00%10.00% 8.00%6.00%4.00%2.00%0.00% 0.00% 10.38%2.67% 上证指数 每周组合
3 一周报告数据跟踪 【点评】上周报告数据跟踪显示，金融行业、电子信息和交通运输这三大行业的机构关注度最高。

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