2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
长沙县星城发展集团有限公司
（住所：湖南省长沙县星沙街道东升路52号）
2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
发行人
长沙县星城发展集团有限公司
本次债券注册金额本期债券发行金额发行期限牵头主承销商
人民币30.00亿元
不超过人民币4.80亿元（含4.80亿元）本期债券的期限为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选
择权和债券持有人回售选择权财信证券股份有限公司
联席主承销商
中泰证券股份有限公司
受托管理人
财信证券股份有限公司
信用评级机构
中诚信国际信用评级有限责任公司
评级结果
本期债券信用等级为
AA+，发行人主体信用等级为AA+ 牵头主承销商、簿记管理人：财信证券股份有限公司 （湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号滨江金融中心T2栋（B座）26层） 联席主承销商：中泰证券股份有限公司 （济南市市中区经七路86号）签署日期：年月日 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 声明 本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《公司信用类债券信息披露管理办法》、《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件及编制》及其他现行法律、法规及中国证券监督管理委员会的有关规定，并结合发行人的实际情况编制。
发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。
凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
1 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 重大事项提示
一、与发行人相关的重大事项 （一）2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人合并口径净利润分别为30,115.67万元、11,376.26万元、24,757.20万元和24,559.62万元；公司最近三个会计年度实现的合并口径归属于母公司所有者的平均净利润为21,020.33万元，预计不少于本期债券一年的利息。
（二）发行人经营范围主要为长沙县区域内的工程建设以及土地整理与开发业务。
随着长沙县开发建设的不断深入，发行人业务规模快速扩张，债务融资规模相应扩大。
截至2018-2020年末以及2021年9月末，发行人有息债务规模分别为1,187,333.24万元、1,457,514.69万元、1,988,426.08万元和2,077,857.07万元，资产负债率分别为56.58%、50.71%、54.09%和53.12%。
预计未来几年发行人债务融资规模将持续保持在较高水平，如果发行人无法有效控制债务规模，将对发行人的偿债能力造成一定的压力。
（三）截至2021年9月末，发行人受限资产合计73,829.67万元，其中已抵押的土地使用权账面价值合计60,659.02万元。
虽然发行人具有较强的偿债能力和盈利能力，上述受限资产对本期债券的正常还本付息影响不大，但在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，上述受限资产仍然可能影响发行人整体资产变现能力。
（四）发行人主要负责长沙县的城市工程建设和土地整理与开发等工作。
随着发行人未来项目建设规模的不断扩大，将对发行人的投融资管理能力提出严峻考验。
较大规模的项目开发建设将进一步拓宽发行人的收入来源，但受项目投资总额较大的影响，发行人可能会面临一定的资本支出压力。
（五）截至2021年9月末，发行人对外担保余额为407,539.92万元，被担保人均为经营稳健的国有企业，近年来经营状况良好。
若债券存续期内，被担保方的经营状况、资产状况以及债务偿付能力发生负面变化，发行人将面临履行担保代偿义务的风险。
（六）发行人2018-2020年末以及2021年9月末其他应收款账面价值分别
2 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 为366,074.46万元、477,943.61万元、533,795.98万元和466,491.69万元。
最近三年发行人其他应收款余额呈持续上升的趋势，主要是由于随着发行人业务规模的不断扩大，其与相关单位的往来款也相应增加所致。
如果付款方未来出现经营困难等情况，发行人的其他应收款存在一定的无法按时足额回收的坏账风险。
（七）2018-2020年末以及2021年9月末，发行人资产总额分别为4,560,922.34万元、4,228,302.51万元、4,581,158.87万元和4,755,443.14万元。
其中流动性较弱的在建开发产品余额合计分别为2,147,999.54万元、2,343,814.47万元、2,484,554.25万元和2,677,994.47万元，占资产总额的比例分别为47.10%、55.43%、54.23%和56.31%。
在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，资产流动性偏弱风险将影响发行人整体资产变现能力与偿债能力。
（八）经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，公司的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
中诚信国际信用评级有限责任公司将在本期债券信用级别有效期内或本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。
跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
中诚信国际信用评级有限责任公司将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信并提供相关资料，中诚信将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
发行人的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信网站和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
（九）发行人涉及与湖南兆坤投资集团有限公司（下称“兆坤公司”）之间项目合作开发回购款项的法律诉讼，涉诉金额4,427.15万元。
相关项目资产因兆坤公司涉及刑事案件追赃已被依法查封，因民事诉讼案件，被多次轮候查封，且对
3 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 相关资产享有优先受偿权的权利人已向法院申请执行。
发行人已向法院提出执行异议，法院已作出执行裁定书驳回本公司的异议请求。
目前，发行人已向法院提起异议之诉，请求排除执行并确认回购资产所有权，案件已立案，具体的开庭时间尚未确定。
另外，因该案争议标的涉及刑事案件，法院有可能会中止审理，等待刑事案件的判决。
若法院最终驳回本公司异议之诉的诉讼请求，认为本公司对回购资产不享有实体权利，将导致本公司回购资产被执行。
该诉讼不涉及发行人重大违法违规行为。
发行人现金流充裕，业务发展状况良好。
若该诉讼的最终判决结果对发行人不利，亦不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生实质影响，不会对本期债券造成实质性影响。
发行人将积极诉讼，并根据诉讼进展情况及时进行披露。
（十）根据长沙县人民政府2019年12月25日下发的《长沙县人民政府关于同意将长沙县星沙水利建设投资有限公司等4家县属国企股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司的批复》（长县政函〔2019〕139号）和《长沙县人民政府常务会议纪要》（第59期），长沙县人民政府将其所持长沙县星沙水利建设投资有限公司、长沙县融城建设投资有限公司（已于2020年1月9日变更公司名称为“长沙县北部新城建设投资有限公司”）、长沙县地产投资开发有限公司和长沙县通途交通建设投资有限公司100%的国有股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司。
根据相关审计报告及财务报表，上述四家公司合计的资产总额、净资产及营业收入占长沙县星城发展集团有限公司最近一年经审计的资产总额、净资产和营业收入的比例均不超过50%，此次股权无偿划转事项不构成重大资产重组。
根据中审华会计师事务所出具的标准无保留意见的三年连审审计报告（CAC证审字[2020]0219号），上述股权划转事项以基准日2019年6月30日的净资产作为股权划转依据，发行人将标的公司纳入合并财务报表范围，对母公司以及本期纳入合并范围内子公司的前期财务报表中包含的未更正错报按追溯重述法进行了前期会计差错更正，并对2018年度财务数据进行了追溯调整。
上述股权无偿划转事项已经完成工商变更登记。
本次股权无偿划转事项有利
4 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 于进一步增强公司的整体实力，不会对公司日常经营、生产经营产生不利影响，该事项不会对本期债券本息兑付造成实质性影响。
（十一）根据发行人股东长沙县人民政府出具的《关于范赛乐等同志职务任免的通知》和《长沙县人民政府关于长沙县星城发展集团董事会和监事会人员的批复》，为完善公司法人治理结构，对公司董事会成员、监事会成员和公司总经理进行调整。
截至本募集说明书出具之日，上述事项已经完成工商变更登记手续。
本次公司董事会、监事会成员和总经理的变动属于正常人事变动，不会对本公司日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响，对公司董事会、监事会和经营管理层的有效性不会产生影响。
上述人事变动后公司治理结构仍符合法律规定和公司章程规定。
二、与本期债券相关的重大事项 （一）本期债券将面向专业投资者公开发行，认购本期债券的投资者，应符合《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》、《关于上海证券交易所公开发行公司债券实施注册制相关业务安排的通知》对专业投资者的要求。
本期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。
由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。
此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
（二）本期债券为无担保债券，发行人将设立专项账户，同时根据实际情况安排设计其他偿债保障措施来控制和降低本期债券的偿付风险。
在本期债券存续期内，因发行人自身的相关风险或受市场环境变化等不可控因素影响，导致目前拟定的偿债保障措施不充分或无法完全履行，可能影响本期债券持有人的利益。
（三）受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。
由于本期债券为固定利率且期限较长，
5 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
同时，本期债券的期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和债券持有人回售选择权；本期债券含权条款有可能对本期债券的期限、利率及偿付产生不确定性的风险，亦将导致本期债券实际投资收益存在一定不确定性。
提请投资者关注。
（四）凡通过认购、购买或其他合法方式取得并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书规定的《债券持有人会议规则》、《受托管理协议》等对本期债券各项权利和义务的约定。
（五）债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券项下各期债券的持有人）均有同等约束力。
债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券项下各期债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
（六）本期债券牵头主承销商财信证券有限责任公司由于业务发展需要，公司名称已由“财信证券有限责任公司”变更为“财信证券股份有限公司”，公司注册地址已由“湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号滨江金融中心T3、T4及裙房718”变更为“湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号滨江金融中心T2栋（B座）26层”，并已取得湖南省市场监督管理局换发的《营业执照》以及中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》。
本次财信证券名称与注册地址的变更系财信证券正常经营活动的开展，名称与注册地址的变更不影响其在本次债券项下各期债券的各项权利和义务，不改变原签订的与本次债券项下各期债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的本次债券项下各期债券继续具有法律效力。
（七）本次债券采取分期发行方式，本期债券为本次债券的第三期发行，且为发行人2022年第一次公开发行公司债券，本期债券名称由“长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券”更改为“长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）”。
本期债券
6 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 名称更改不改变原签订的与本次债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的本期债券继续具有法律效力。
前述法律文件包括但不限于《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及本次债券法律意见书等。
（八）本次债券设置了投资者保护条款。
发行人承诺，在本次债券存续期内，不发生如下情形：
（1）发行人发生一个自然年度内减资超过原注册资本20%以上、分立、被责令停产停业的情形。
（2）发行人合并报表范围内的重要子公司被吊销营业执照、申请破产或者依法进入破产程序。
发行人在债券存续期内，出现违反上述约定的资信维持承诺情形的，发行人将及时采取措施以在半年内恢复承诺相关要求。
发行人违反上述资信维持承诺且未在上述约定期限内恢复承诺的，经持有本次债券30%以上的持有人要求，发行人将于收到要求后的次日立即采取救济措施，争取通过债券持有人会议等形式与债券持有人就违反承诺事项达成和解。
具体见本募集说明书“第十节投资者保护机制”。
当发行人未按时清偿有息债务或发生其他违约情况时，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。
债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》的约定，及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构（如有）、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
具体见本募集说明书“第十一节违约事项及纠纷解决机制”部分。
7 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 目录 声明............................................................................................................................1
重大事项提示................................................................................................................2
一、与发行人相关的重大事项............................................................................2
二、与本期债券相关的重大事项........................................................................5目录............................................................................................................................8
释义..........................................................................................................................12
第一节风险提示及说明..........................................................................................14
一、发行人的相关风险......................................................................................14
二、本期债券的投资风险..................................................................................17
第二节发行条款......................................................................................................19
一、本次债券发行批准情况..............................................................................19
二、本期债券的基本发行条款..........................................................................19三、本期债券的特殊发行条款..........................................................................22四、本期债券发行、登记结算及上市流通安排..............................................24第三节募集资金运用..............................................................................................25
一、本次募集资金数额......................................................................................25
二、本期债券募集资金使用计划......................................................................25三、募集资金的现金管理..................................................................................25
四、募集资金专项账户管理..............................................................................25
五、募集资金运用对本公司财务状况的影响..................................................26六、发行人关于本期债券募集资金的承诺......................................................27七、前次公司债券的募集资金使用情况..........................................................27第四节发行人基本情况..........................................................................................30
一、发行人概况..................................................................................................30
二、发行人历史沿革及重大资产重组情况......................................................30三、发行人的股权结构......................................................................................32
8 长沙县星城发展集团有限公司
2022
八、其他与发行人主体相关的重要情况..........................................................61第五节财务会计信息..............................................................................................62
一、发行人财务报告总体情况..........................................................................62二、发行人财务会计信息及主要财务指标......................................................64三、发行人财务状况分析..................................................................................74
第六节发行人信用状况........................................................................................118
一、发行人及本期债券的信用评级情况........................................................118二、发行人其他信用情况................................................................................120
第七节增信机制....................................................................................................123
第八节税项..............................................................................................................124
一、增值税........................................................................................................124
二、所得税........................................................................................................124
三、印花税........................................................................................................124
四、税项抵销....................................................................................................125
第九节信息披露安排..............................................................................................126
一、本期债券信息披露承诺............................................................................126
二、信息披露管理制度....................................................................................126
三、本期债券发行前的信息披露....................................................................129四、本期债券存续期内重大事项披露............................................................129五、本期债券存续期内定期信息披露............................................................131六、本息兑付事项............................................................................................131
第十节投资者保护机制........................................................................................132
一、资信维持承诺............................................................................................132
二、违反资信维持承诺的救济措施................................................................132
9 长沙县星城发展集团有限公司2022
一、违约情形....................................................................................................136
二、违约责任....................................................................................................136
三、应急机制和违约救济机制........................................................................136四、纠纷解决机制............................................................................................137
第十二节债券持有人会议规则............................................................................138一、总则............................................................................................................138
二、债券持有人会议的权限............................................................................139
三、债券持有人会议的召集............................................................................139
四、债券持有人会议的出席人员....................................................................141五、债券持有人会议的议案............................................................................142
六、债券持有人会议的召开............................................................................143
七、表决、决议及会议记录............................................................................144
八、会议相关费用............................................................................................145
九、附则............................................................................................................145
第十三节债券受托管理人....................................................................................147
一、受托管理人的基本情况............................................................................147
二、债券受托管理协议的主要事项................................................................147第十四节本期债券发行的有关机构及利害关系...............................................159一、本期债券发行的有关机构........................................................................159二、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系................................160第十五节发行人、中介机构及相关人员声明..................................................161一、发行人声明................................................................................................161
二、发行人董事、监事及高级管理人员声明................................................162三、主承销商声明............................................................................................164
四、受托管理人声明........................................................................................166
五、发行人律师声明........................................................................................167 10 长沙县星城发展集团有限公司
2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
六、发行人会计师声明....................................................................................168
七、评级机构声明............................................................................................169
第十六节备查文件................................................................................................170 11 长沙县星城发展集团有限公司
2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 释义 本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 公司、本公司、发行人或星指 城发展县政府、股东、实际控制人指 本次债券 指 本次发行 指 本期债券 指 本期发行 指 牵头主承销商、簿记管理人、指 债券受托管理人、财信证券 联席主承销商、中泰证券指 联合主承销商、主承销商指 中国证监会、证监会 指 财政部 指 上交所 指 证券登记机构、登记机构、指 登记托管机构、登记公司 《债券受托管理协议》 指 《债券持有人会议规则》指 认购人、投资者、持有人指 发行人律师 指 会计师事务所 指 评级机构、中诚信国际 指 《公司章程》 指 《公司法》 指 《证券法》 指 《管理办法》 指 《上市规则》 指 长沙县星城发展集团有限公司 长沙县人民政府
发行人本次公开发行的“长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券”本次债券的公开发行发行人本期公开发行的“长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）”本期债券的公开发行 财信证券股份有限公司，原财信证券有限责任公司 中泰证券股份有限公司财信证券股份有限公司和中泰证券股份有限公司中国证券监督管理委员会中华人民共和国财政部上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 发行人与债券受托管理人签署的《长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券债券受托管理协议》《长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则》就本次债券而言，通过认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券项下各期债券的主体湖南人和律师事务所中审华会计师事务所（特殊普通合伙）中诚信国际信用评级有限责任公司《长沙县星城发展集团有限公司章程》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（2019年修订）《公司债券发行与交易管理办法》《上海证券交易所公司债券上市规则》（2018年修订） 12 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 《投资者适当性管理办法》指最近三年及一期、近三年及 指一期、报告期 募集说明书 指 交易日 指 法定节假日或休息日 指 元、万元、亿元 指 《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》 2018年、2019年、2020年和2021年1-9月 本公司根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
《长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》上海证券交易所的营业日中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日或休息日）人民币元、万元、亿元 本募集说明书中所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该等财务数据计算的财务指标。
本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
13 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第一节风险提示及说明 本期债券无担保，风险由投资人自行承担。
投资人购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。
本期债券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者在评价和投资本期债券时，除募集说明书披露的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、发行人的相关风险 （一）财务风险
1、资产负债率上升、偿债压力较高风险发行人经营范围主要为长沙县区域内的工程建设以及土地整理与开发业务。
随着长沙县开发建设的不断深入，发行人业务规模快速扩张，债务融资规模也会相应扩大。
2018-2020年末以及2021年9月末，发行人流动负债分别为1,616,849.36万元、698,767.91万元、936,211.80万元和825,680.37万元，其中短期借款和一年内到期的非流动负债合计分别为472,625.00万元、213,576.60万元、503,724.77万元和458,352.89万元，资产负债率分别为56.58%、50.71%、54.09%和53.12%。
预计未来几年发行人债务融资规模将持续保持在较高水平，如果发行人无法有效控制债务规模，将对发行人的偿债能力造成一定的压力。
2、受限资产较大风险截至2021年9月末，发行人受限资产合计为73,829.67万元，其中已抵押的土地使用权账面价值合计60,659.02万元。
虽然发行人具有较强的偿债能力和盈利能力，上述受限资产对本期债券的正常还本付息影响不大，但在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，上述受限资产仍然可能影响发行人整体资产变现能力。
3、未来资本支出较大风险发行人主要负责长沙县的城市工程建设和土地整理与开发等工作。
随着发行人未来项目建设规模的不断扩大，将对发行人的投融资管理能力提出严峻考验。
较大规模的项目开发建设将进一步拓宽发行人的收入来源，但受项目投资总额 14 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 较大的影响，发行人可能会面临一定的资本支出压力。
4、担保代偿规模较大风险截至2021年9月末，发行人对外担保余额为407,539.92万元，被担保人均 为经营稳健的国有企业，近年来经营状况良好。
若债券存续期内被担保方经营状况、资产状况以及债务偿付能力发生负面变化，发行人将面临履行担保代偿义务的风险。
5、其他应收账款回收风险发行人2018-2020年末以及2021年9月末其他应收款账面价值分别为366,074.46万元、477,943.61万元、533,795.98万元和466,491.69万元。
最近三年发行人其他应收款余额呈持续上升的趋势，主要是由于随着发行人业务规模的不断扩大，其与相关单位的往来款也相应增加所致。
如果付款方未来出现经营困难等情况，发行人的其他应收款存在一定的无法按时足额回收的坏账风险。
6、资产流动性偏弱风险2018-2020年末以及2021年9月末，发行人资产总额分别为4,560,922.34万元、4,228,302.51万元、4,581,158.87万元和4,755,443.14万元。
其中流动性较弱的在建开发产品余额合计分别为2,147,999.54万元、2,343,814.47万元、2,484,554.25万元和2,677,994.47万元，占资产总额的比例分别为47.10%、55.43%、54.23%和56.31%。
在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，资产流动性偏弱风险将影响发行人整体资产变现能力与偿债能力。
（二）经营风险
1、经济周期风险发行人经营所处的长沙县虽然近年来进入经济社会快速发展的良好阶段，但也难免受当前宏观经济波动的影响。
全球经济危机以来，我国的经济景气度情况尚不稳定。
加之受到近期国内外新冠肺炎疫情的影响，如果未来宏观经济运行状况发生大幅波动，则可能对公司业务发展产生不利影响，尤其是发行人的土地整理与开发、工程建设等业务板块所处的市场需求弹性较大，如果出现较大的经济波动，会对发行人的经营状况造成较大的影响。
15 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2、项目建设风险作为长沙县工程建设的重要企业，发行人承接了大量的相关业务。
工程建设具有投资规模大、建设周期长的特点，企业的投资风险暴露时间较长。
资金、技术、管理和气候条件等方面因素均有可能增加基建工程施工过程中的不确定性，进而产生一些潜在风险。
此外，工程建设项目建设期内的施工成本受建筑施工材料、设备价格和劳动力成本变化等多种因素影响，项目实际投资有可能超出项目的投资预算，影响项目按期竣工及后续投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。
3、土地价格波动风险土地整理与开发业务是发行人的主营业务，土地价格的波动直接影响发行人的主营业务收入。
土地整理与开发业务周期相对较长、环节较多，受政策影响较大。
尽管发行人掌握的土地资源具备较强的位置优势，但仍然存在价格波动的可能，这种不确定性增加了发行人的经营风险。
同时，现阶段国内房地产市场处于调整期，房地产企业为保持流动性可能减缓土地使用权的获取。
如未来土地需求数量不足，将引起发行人土地相关收入减少，对公司营利能力产生不利影响。
（三）管理风险公司在财务经营决策方面，通过市场化方式来积极运作国有资本，以追求盈利和股东利益最大化为目标。
考虑到长沙县人民政府是其唯一出资人，在高管任命和公司业务发展战略制定等方面存在着一定的影响，可能对企业的公司治理结构稳健性、投融资产业布局、未来发展战略等方面造成一定影响。
（四）政策风险目前国家宏观经济政策强调保持政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，同时扩大居民消费需求，保持适度的财政赤字和国债规模，并将根据新形势提高宏观经济政策的针对性和灵活性。
宏观经济政策可以影响居民消费需求和公司客户业务需求情况，进而对发行人的经营产生重大影响。
如果未来国家宏观经济政策发生变化，而发行人未能及时调整经营策略和方向，则可能对其正常运营产生不利影响。
同时，发行人从事的业务所属行业受到国家产业政策的支持，行业面临良好的发展前景。
但如果国家产业政策发生变化，可 16 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 能对公司的业务发展产生影响。
二、本期债券的投资风险 （一）利率风险受货币政策、财政政策、国民经济总体运行状况以及国际环境变化等因素的影响，市场利率存在一定的波动性。
债券属于利率敏感型投资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资价值。
由于本次公司债券期限较长且采用固定利率的形式，在债券存续期内，市场利率的波动可能会使投资者的投资收益存在一定不确定性。
（二）流动性风险本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易。
由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所上市交易，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有持续活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券交易时出现困难。
（三）偿付风险发行人在报告期内经营和财务状况良好，但在本期债券存续期内，宏观经济环境、基本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
（四）本期债券安排所特有的风险本期债券为无担保债券。
尽管在本期债券发行时，发行人已根据现时情况安排了偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。
（五）资信风险本公司目前资产质量良好，盈利能力和现金获取能力较好，截至本募集说明书签订之日，本公司能够按时偿付债务本息，且公司在最近三年及一期与主要客 17 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。
在未来的业务经营过程中，本公司亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或者其他承诺。
但在本期债券存续期内，如果由于发行人自身的相关风险或不可控因素导致公司的财务状况发生重大不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同，从而导致其资信状况恶化，进而影响本期债券本息的偿付。
（六）评级风险经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
但在本期债券存续期内，仍有可能由于种种因素的影响，发行人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级发生负面变化，并对本期债券投资者利益产生不利影响。
18 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第二节发行条款
一、本次债券发行批准情况 本次发行经发行人2020年4月15日召开的董事会会议审议通过，并于2020年4月22日获得股东长沙县人民政府的批准。
2020年9月10日，根据中国证监会《关于同意长沙县星城发展集团有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2020〕2205号），公司获准公开发行不超过人民币30亿元（含30亿元）的公司债券。
公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。
二、本期债券的基本发行条款 （一）发行主体：长沙县星城发展集团有限公司；（二）债券名称：长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）；（三）发行规模：本次债券的发行规模为不超过人民币30亿元（含30亿元）。
本次债券分期发行，本期债券为第三期发行，本期债券发行规模为不超过4.80亿元（含4.80亿元）；（四）发行方式：本期债券采取面向专业投资者公开发行的方式；（五）债券期限：本期债券的期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和债券持有人回售选择权；（六）债券票面金额：本期债券票面金额为100元；（七）发行价格：本期债券按面值平价发行；（八）牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：财信证券股份有限公司；（九）联席主承销商：中泰证券股份有限公司； 19 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （十）发行对象：向具备风险识别和承担能力，符合《投资者适当性管理办法》中规定的专业投资者公开发行； （十一）还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利。
每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。
年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息； （十二）债券利率及确定方式：本期债券的票面利率将根据询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商确定，在债券存续期限前3年保持不变；如发行人行使调整票面利率选择权，则未回售部分债券，在存续期限最后2年的票面利率固定为债券存续期限前3年票面利率加上或减去调整基点；如发行人未行使调整票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限最后2年的票面利率仍维持原票面利率不变； （十三）债券形式：实名制记账式公司债券。
投资者认购的本期债券在债券登记机构开立的托管账户登记托管。
本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作； （十四）偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务； （十五）起息日：本期债券起息日为【2022】年【2】月【22】日；（十六）利息登记日：按照上交所和中证登上海分公司的相关规定办理，在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）； （十七）付息日：付息日为【2023】年至【2027】年每年的【2】月【22】日。
（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
若投资者在本期债券存续期第3年末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为【2023】年至【2025】年每年的【2】月【22】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）； 20 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （十八）兑付日期：本金兑付日为【2027】年【2】月【22】日。
（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
若投资者在本期债券存续期第3年末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为【2025】年【2】月【22】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）； （十九）支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积之和，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时各自持有的本期债券到期最后一期利息及票面总额的本金； （二十）计息期限：自【2022】年【2】月【22】日至【2027】年【2】月【21】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
若投资者在本期债券存续期第3年末行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为【2022】年【2】月【22】日至【2025】年【2】月【21】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）； （二十一）付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体事项按照债券登记机构的相关规定办理； （二十二）信用级别及资信评级机构：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，本期债券信用等级为AA+，发行人主体信用等级为AA+；具体信用评级情况详见“第六节发行人信用状况”。
（二十三）增信措施：本期债券无担保。
（二十四）承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销； （二十五）拟上市地：上海证券交易所； （二十六）募集资金专项账户：发行人将为本期债券开立募集资金专项账户，
用于本期债券募集资金的接收、存储、划转，并进行专项管理； 21 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （二十七）募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还存量公司债券本金；具体募集资金用途详见“第三节募集资金运用”。
（二十八）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
（二十九）质押式回购安排：根据中国证券登记结算有限公司《关于发布<质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017年修订版）>有关事项的通知》，本期债券预计不符合进行质押式回购交易的基本条件，认购人不能进行质押式回购交易；
三、本期债券的特殊发行条款 （一）票面利率调整选择权
1、发行人有权在本期债券存续期的第3年末调整本期债券后续计息期间的票面利率。
2、发行人决定行使票面利率调整选择权的，自票面利率调整生效日起，本期债券的票面利率按照以下方式确定：调整后的票面利率以发行人发布的票面利率调整实施公告为准，且票面利率的调整方向和幅度不限。
3、发行人承诺不晚于票面利率调整实施日前的1个交易日披露关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度（如有）的公告。
若本期债券投资者享有回售选择权的，发行人承诺前款约定的公告将于本期债券回售登记期起始日前披露，以确保投资者在行使回售选择权前充分知悉票面利率是否调整及相关事项。
4、发行人决定不行使票面利率调整选择权的，则本期债券的票面利率在发行人行使下次票面利率调整选择权前继续保持不变。
（二）投资者回售选择权
1、债券持有人有权在本期债券存续期的第3年末将其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。
2、为确保投资者回售选择权的顺利实现，发行人承诺履行如下义务： 22 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（1）发行人承诺将以适当方式提前了解本期债券持有人的回售意愿及回售规模，提前测算并积极筹备回售资金。
（2）发行人承诺将按照规定及约定及时披露回售实施及其提示性公告、回售结果公告、转售结果公告等，确保投资者充分知悉相关安排。
（3）发行人承诺回售登记期原则上不少于3个交易日。
（4）回售实施过程中如发生可能需要变更回售流程的重大事项，发行人承诺及时与投资者、交易场所、登记结算机构等积极沟通协调并及时披露变更公告，确保相关变更不会影响投资者的实质权利，且变更后的流程不违反相关规定。
（5）发行人承诺按照交易场所、登记结算机构的规定及相关约定及时启动债券回售流程，在各流程节点及时提交相关申请，及时划付款项。
（6）如本期债券持有人全部选择回售的，发行人承诺在回售资金划付完毕且转售期届满（如有）后，及时办理未转售债券的注销等手续。
3、为确保回售选择权的顺利实施，本期债券持有人承诺履行如下义务：
（1）本期债券持有人承诺于发行人披露的回售登记期内按时进行回售申报或撤销，且申报或撤销行为还应当同时符合本期债券交易场所、登记结算机构的相关规定。
若债券持有人未按要求及时申报的，视为同意放弃行使本次回售选择权并继续持有本期债券。
发行人与债券持有人另有约定的，从其约定。
（2）发行人按约定完成回售后，本期债券持有人承诺将积极配合发行人完成债券注销、摘牌等相关工作。
4、为确保回售顺利实施和保障投资者合法权益，发行人可以在本次回售实施过程中决定延长已披露的回售登记期，或者新增回售登记期。
发行人承诺将于原有回售登记期终止日前3个交易日，或者新增回售登记期起始日前3个交易日及时披露延长或者新增回售登记期的公告，并于变更后的回售登记期结束日前至少另行发布一次回售实施提示性公告。
新增的回售登记期间至少为1个交易日。
如本期债券持有人认为需要在本次回售实施过程中延长或新增回售登记期的，可以与发行人沟通协商。
发行人同意的，根据前款约定及时披露相关公告。
23 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
四、本期债券发行、登记结算及上市流通安排 （一）本期债券发行时间安排发行公告日期：【2022】年【2】月【17】日。
发行首日：【2022】年【2】月【21】日。
网下发行期限：【2022】年【2】月【21】日至【2022】年【2】月【22】日。
（二）登记结算安排本期公司债券以实名记账方式发行，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行登记存管。
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司为本期公司债券的法定债权登记人，并按照规则要求开展相关登记结算安排。
（三）本期债券上市交易安排
1、上市交易流通场所：上海证券交易所。
2、发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。
3、本期公司债券发行结束后，认购人可按照有关主管机构的规定进行公司债券的交易。
4、本期债券簿记建档、缴款等安排详见本期债券发行公告。
24 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第三节募集资金运用
一、本次募集资金数额 根据《证券法》、《管理办法》等的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司2020年4月15日召开的董事会会议审议通过，并经公司股东长沙县人民政府于2020年4月22日批复通过，公司拟面向专业投资者公开发行不超过30亿元（含30亿元）的公司债券。
根据2020年9月10日中国证监会《关于同意长沙县星城发展集团有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2020〕2205号），公司公开发行不超过人民币30亿元（含30亿元）的公司债券获得中国证监会注册。
二、本期债券募集资金使用计划 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还存量公司债券本金，所偿还的公司债券明细如下： 名称/债权人17星城01 合计 表本期债券募集资金偿还有息债务明细表 单位：万元 债务余额98,000.0098,000.00 拟偿还金额48,000.0048,000.00 到期时间2022年3月13 日— 本息兑付情况正常—
三、募集资金的现金管理 在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
四、募集资金专项账户管理 （一）专项账户的设立公司将为本期债券开立募集资金专项账户，专项用于本期债券募集资金的接收、存储、划转。
（二）专项账户的管理 25 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 公司将为本期债券开立专户对募集资金进行管理，募集资金的使用将根据募集说明书的规定用于偿还存量公司债券本金，专项账户的募集资金按照募集说明书所列资金用途使用不得挪做其他事项使用。
（三）募集资金监管机制
1、专项账户管理为加强本期债券募集资金的使用管理，发行人将为本期债券在监管银行开设募集和偿债资金专项账户，专项用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
监管银行将按照《募集说明书》中募集资金用途的要求，严格审核发行人提出的资金使用申请和支付材料，合规办理募集资金的划拨支付手续，保障专项账户资金专项用于募集说明的约定用途，保障募集资金不挪做其他事项使用。
2、聘请受托管理人为进一步加强对募集资金的监督，发行人聘请了债券受托管理人，受托管理人对发行人募集资金专项账户资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。
本期债券存续期内，每年六月三十日前向市场公告上一年度的受托管理事务报告，受托管理事务报告包括发行人募集资金使用及专项账户运作情况等内容。
五、募集资金运用对本公司财务状况的影响 本期债券发行后对公司财务状况的影响主要体现在以下几个方面：（一）有利于优化公司债务期限结构本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，将募集资金用于偿还存量公司债券本金，能有效延长公司的债务期限，这将有利于本公司中长期资金的统筹安排，有利于本公司战略目标的稳步实施。
（二）有利于提高公司经营的稳定性本期发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由于债券票面利率上调带来的财务风险。
同时，将保障公司长期稳定地经营，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
综上所述，本期发行公司债券，将有效地拓宽发行人融资渠道，增强公司的短期偿债能力，锁定公司的财务成本，满足发行人公司对营运资金的需求。
（三）本期债券发行有利于拓宽发行人融资渠道 26 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 发行人正处于快速发展期，资金需求量较大。
通过发行公司债券，可以拓宽发行人融资渠道，有效满足公司中长期业务发展的资金需求。
综上所述，本期发行公司债券，将有效地拓宽发行人融资渠道，增强公司的短期偿债能力，锁定公司的财务成本，满足发行人公司对营运资金的需求。
六、发行人关于本期债券募集资金的承诺 发行人承诺本期债券所募集资金将用于募集说明书约定的用途，不用于弥补亏损和非生产性支出，不会转借他人；募集资金不用于购置土地，不直接或间接用于房地产业务；募集资金不用于证券、期货市场等国家规定禁入领域。
发行人承诺本期债券募集资金不涉及新增地方政府债务，不用于偿还地方政府债务或者投向公益性项目，且不用于发行人在银监会平台名单内的子公司长沙县星沙水利建设投资有限公司。
七、前次公司债券的募集资金使用情况 （一）17星城012017年3月13日，发行人发行了长沙县星城建设投资有限公司2017年非公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币100,000万元，期限为5年期（3+2），票面利率为5.49%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金用于偿还公司债务和补充流动资金。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（二）19星发012019年10月28日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司非公开发行2019年公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币100,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为4.80%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金用于偿还公司债务。
2021年8月，发行人结合公司债务偿还计划以及资金使用安排等实际情况，根据本期债券募集说明书的约定，对本期债券募集资金用于补充流动资金与偿还有息债务的具体金额进行了调整，并对所偿还的债务类型及明细金额进行了调整。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
27 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （三）20星发012020年3月2日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司非公开发行2020年公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币100,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为4.00%。
根据募集说明书以及相关公告的约定，本期债券募集资金中的49,820.15万元用于补充公司流动资金，50,179.85万元用于偿还公司债务。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（四）20星发022020年5月26日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司非公开发行2020年公司债券（第二期），本期债券发行总额为人民币100,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为3.60%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金用于偿还公司债务。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（五）20星发032020年11月23日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币20,000.00万元，期限为5年期，票面利率为4.60%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟不超过5,000.00万元用于长沙县疫情防控支出和医疗体系建设，不超过10,000.00万元用于偿还公司债务，不超过5,000.00万元用于补充流动资金。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（六）21星发012021年3月15日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币110,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为4.18%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟不超过10,000.00万元用于长沙县疫情防控支出和医疗体系建设，不超过100,000.00万元用于偿还公司债务。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说 28 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 明书的相关约定一致。
（七）21星发022021年11月19日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司2021年面 向专业投资者非公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币150,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为3.81%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还发行人存量公司债券本金，即拟用10.00亿元偿还“16星城02”的本金，5.00亿元偿还“17星城01”的本金。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用100,000.00万元用于偿还发行人前期公司债券“16星城02”，本期债券募集资金剩余49,640.00万元，将全部用于偿还“17星城01”的本金，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
29 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第四节发行人基本情况
一、发行人概况 注册名称法定代表人 注册资本实缴资本设立（工商注册）日期统一社会信用代码住所（注册地）邮政编码所属行业 经营范围 电话及传真号码信息披露事务负责人及 其职位与联系方式 长沙县星城发展集团有限公司陈波 人民币100.00亿元人民币14.05亿元2001年12月25日74T湖南省长沙县星沙街道东升路52号 410131E建筑业-48土木工程建筑业投资城市基础设施建设；房地产开发经营（涉及专项审批的项目除外）；建材（不含油漆）销售；广告位招商服务；国家法律法规政策允许的土地一级开发；酒店管理；房屋租赁；物业管理；道路自动收费停车泊位的运营、管理；停车场运营管理；土地整理、复垦。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动）0731-84018318 邓彬彬财务总监0731-84018318
二、发行人历史沿革及重大资产重组情况 （一）设立情况 发行人前身为长沙县星城基础设施建设投资有限公司，系经长沙县人民政府 长县政函〔2001〕31
号批准设立的国有独资有限责任公司，成立时间为2001年12月，注册资本为5,000.00万元人民币，由长沙县人民政府全额出资，并经湖南长江有限责任会计师事务所审验，出具了湘长验字〔2001〕2248号验资报告。
（二）发行人历史沿革 发行人历史沿革事件主要如下： 序 事件 发生时间 号 类型 基本情况 30 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 发行人前身为长沙县星城基础设施建设投资有限公司，系经长沙县人民政府长县政函〔2001〕31号批准设立的国有独资有限责任公司，成立时间为2001年12月，注册资本为12001年12月设立5,000.00万元人民币，由长沙县人民政府全额出资，并经湖南长江有限责任会计师事务所审验，出具了湘长验字〔2001〕2248号验资报告。
2002年5月，根据长沙县人民政府长县政函〔2002〕5号，22002年5月更名长沙县星城基础设施建设投资有限公司更名为长沙县星城建设投资有限公司。
2002年5月，根据长沙县人民政府长县政函〔2002〕20号，发行人的注册资本金由5,000.00万元增加到1.00亿元，增32002年5月增资加注册资本5,000.00万元，由长沙县人民政府全额出资，并经长沙乐为有限责任会计师事务所审验，出具了乐为验字（2002）第040号验资报告。
2018年9月，根据长沙县人民政府长县政函〔2018〕137号，长沙县星城建设投资有限公司更名为长沙县星城发展集团有限公司。
2018年9月14日，公司取得了长沙县食品药品42018年9月更名工商质量监督管理局出具的《企业名称变更核准通知书》（（长沙县）登记内名变核字[2018]320号），同意核准企业名称变更登记为“长沙县星城发展集团有限公司”。
2019年5月，根据长沙县人民政府长县政函〔2019〕60号，发行人的注册资本金由1.00亿元增加到1.50亿元，由长沙52019年5月增资县人民政府全额出资。
2019年8月发行人就本次增资事项进行了工商登记变更手续。
2019年6月，根据长沙县人民政府长县政函〔2019〕75号，发行人的注册资本金由1.50亿元增加到100.00亿元，由长62019年6月增资沙县人民政府全额以货币出资。
2019年8月发行人就本次增资事项进行了工商登记变更手续。
（三）发行人重大资产重组情况 最近三年及一期发行人不存在重大资产重组情况。
发行人2019年度发生的无偿接受股权划转事项具体情况如下： 根据长沙县人民政府2019年12月25日下发的《长沙县人民政府关于同意将长沙县星沙水利建设投资有限公司等4家县属国企股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司的批复》（长县政函〔2019〕139号）和《长沙县人民政府常务会议纪要》（第59期），长沙县人民政府将其所持长沙县星沙水利建设投资有限公司、长沙县融城建设投资有限公司（已于2020年1月9日变更公司名 31 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 称为“长沙县北部新城建设投资有限公司”）、长沙县地产投资开发有限公司和长沙县通途交通建设投资有限公司100%的国有股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司。
根据相关审计报告及财务报表，上述四家公司合计的资产总额、净资产及营业收入占长沙县星城发展集团有限公司最近一年经审计的资产总额、净资产和营业收入的比例均不超过50%，此次股权无偿划转事项不构成重大资产重组。
三、发行人的股权结构 （一）控股股东及实际控制人基本情况截至本募集说明书签署之日，长沙县人民政府独资控股长沙县星城发展集团有限公司，长沙县人民政府是发行人的唯一股东及实际控制人。
截至本募集说明书签署之日，发行人股东持有的发行人股份不存在被质押及权属争议的情况。
发行人的实际控制人为长沙县人民政府，报告期内发行人的实际控制人未发生变化。
（二）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系 长沙县人民政府 100.00% 长沙县星城发展集团有限公司 图发行人股权结构图
四、发行人对其他企业的重要权益投资情况 截至2021年9月30日，发行人共有全资及控股的一级子公司16家，全部纳入合并范围，具体如下表所示： 表发行人纳入合并报表范围内的子公司基本情况表 单位：万元、% 序号 被投资单位 业务性质 持股比例 2020年末资产总额 2020年末负债总额 2020年末净资产总 额 2020年度营业收入 收入 2020年度净利润 是否存在重大增减变 动 32 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 长沙县北部新城建设租赁和商务服务 1投资有限公司 100.00203,355.8989,862.90113,492.991,389.36667.20 否 业 长沙县地产投资开发租赁和商务服务 2有限公司 100.00525,282.67510,477.7714,804.90 - -1,400.32 否 业 长沙县通途交通建设 3投资有限公司 商务服务业 100.00822,502.38278,801.34543,701.0425,441.043,335.08 否 长沙县星城水利投资
4 开发有限公司 水利开发 64.0043,581.6320,947.2022,634.4345,222.619,295.54 否 长沙长株潭烟草物流
5 房地产业 100.0020,954.6120,476.81477.80 - -80.53 否 园建设投资有限公司 长沙县星沙水利建设水利、环境和公
6 100.00332,462.97168,485.18163,977.796.29 -1,294.94 否 投资有限公司 共设施管理业 长沙经济技术开发区 7经沣高新建材有限公司 高新建材 80.408,053.007,803.47 249.52 258.13 -533.93 否 长沙县星城思润教育
8 产业投资有限公司 教育 100.005,425.39 434.80 4,990.591,667.23 107.39 否 长沙县星城居正保障
9 房地产开发 100.0030,210.3124,669.575,540.74 249.78 35.63 否 性住房开发有限公司 湖南星城私募股权基 10金管理有限公司 投资咨询 100.00878.69 3.00 875.69 - -14.14 否 长沙县星城强村农业 11有限公司 批发和零售业100.005,311.774,653.03 658.74 2,999.70 170.56 否 长沙百年工程质量检 12 专业技术服务业100.00695.46 13.21 682.25 237.79 -135.08 否 测有限公司 长沙县松雅湖酒店管 13理有限公司 酒店管理 100.001,066.751,014.95 51.80 808.96 67.10 否 长沙县星城资产管理 14有限公司 资产管理 100.00999.80 727.11 272.69 654.91 197.77 否 长沙星城宜居物业管 15理有限公司 物业管理 100.00507.79 310.65 197.14 45.70 44.27 否 长沙星城卓誉商业咨16 询有限公司 商务服务 100.0095.75 100.00 -4.26 - -14.26 否 （二）参股公司情况截至2021年9月30日，发行人共有重要的参股公司15家，主要参股公司及联营企业基本情况如下： 表发行人重要参股公司基本情况表 单位：万元 33 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 企业名称长沙松雅湖建设投资有限公司长沙星通公交发展有限公司长沙县星城慧享文化产业发展有限公司长沙星城智慧科技有限公司长沙县思慎教育咨询有限公司长沙经济技术开发区星沙水务集团股份 有限公司长沙县中建星和投资有限公司 所属行业 商务服务业交通运输、仓储和邮 政业文化、体育和娱乐业软件和信息技术服务 业商务服务业 水的生产和供应业 商务服务业 注册资本10,515.0010,000.00 100.005,000.001,000.0030,000.0010,000.00 参股比例 48.50%44.00%40.00%35.00%33.00%30.00%20.00% 长沙县运通建设开发有限公司 房地产业 20,000.0020.00% 长沙鹏基地产有限公司 房地产业 7,500.0020.00% 长沙县星通通信建设有限公司 建筑业 500.0020.00% 湖南湘江现代农业发展有限公司 技术服务业 7,000.0014.29% 湖南星沙农村商业银行股份有限公司 金融业 111,804.0010.00% 长沙临空产业投资集团有限公司 金融业 10,000.0010.00% 长沙市南北横线建设开发有限公司 建筑业 52,500.008.97% 湖南省农业信贷融资担保有限公司 金融业 210,228.000.48%
五、发行人公司治理、组织机构及内控制度 （一）治理结构发行人的组织结构图如下所示： 34 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 公司严格按照《公司法》和相关法律法规的规定以及公司章程的要求，规范运作，设立了董事会、监事会、总经理等高级管理人员及公司各部门，具有健全的治理结构。
最近三年及一期内，发行人董事会和监事会等机构严格按照公司章程的规定行使自己的权利、履行自己的职责，严格规范运行。
1、股东公司不设股东会，由长沙县人民政府授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增减注册资本和发行公司债券，由长沙县人民政府决定。
根据公司章程，股东行使下列职权：
（1）分得红利权；
（2）委派董事或更换董事权；
（3）定董事长和副董事长权；
（4）依法和本章程享有其他权利。
2、董事会公司依法设立董事会。
董事会每届任期三年。
董事会成员为五名，其中两名为职工代表。
董事会成员由长沙县人民政府委派或更换。
董事长、副董事长由长沙县人民政府从董事会成员中指定。
公司董事会行使下列职权：
（1）向长沙县人民政府报告工作；
（2）执行长沙县人民政府的决定；
（3）制订公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案； 35 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本的方案；
（7）拟订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（8）决定公司内部管理机构的设置；
（9）聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其报酬；（10）制订公司的基本管理制度。
3、监事会公司设监事会，监事五名，其中三名由县政府指派，两名为职工代表。
公司监事会行使下列职权：
（1）稽查公司财务、对董事、执行职务时违反法律、法规或者公司章程的行为，进行监督；
（2）当董事和经理行为损害公司的利益时，要求董事和经理予以纠正并向政府举报。
4、高级管理人员公司设经理，由董事会聘任或者解聘。
经理对董事会负责。
行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）制订公司的具体规章；
（5）提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；
（6）聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（7）公司章程和董事会授予的其他职权。
（二）内部管理制度公司高度重视内部控制机制建设，建立了较为健全的内部规章制度体系，通过强化内部控制手段加强对公司战略制定、经营生产、财务安全等各环节的把控，切实提高公司运作效率，保证公司科学、健康、快速发展。
1、财务管理制度 36 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 为规范发行人的财务会计行为，加强财务管理，为确保资金安全，确保国有资产的保值增值，根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》等国家有关法律、法规及省市有关主管部门文件规定，结合实际情况，发行人制订了专门的《财务管理制度》，对财务管理进行了明确的规定，在财务人员职责分工中将融资、会计核算、资金管理等职责相互分离、相互制约。
2、预算管理制度为规范公司的预算管理，提高公司预算管理水平，建立、健全内部约束机制，确保集团公司战略目标的实现，根据《公司法》、《企业财务通则》、《企业会计准则》、公司章程及相关法律、法规，公司制定了《预算管理制度》。
预算管理制度对预算管理机构职责、全面预算编制内容、全面预算管理程序进行了具体的规定和规范。
3、投融资管理制度为加强投融资管理和财务监控，降低融资成本，有效防范财务风险，公司根据《公司法》等相关法律法规，制定了相应的投融资管理制度。
投资管理方面，对经营性投资活动管理的机构和职责、审批决策程序、项目实施过程管理、投资处置、投资评价、考核与监督等方面做出了详细的规范。
融资管理方面，根据集团年度整体资金计划及建设项目资金需求，使融资工作与资金需求实现对接。
4、担保制度发行人根据相关法律法规及公司章程，制定了担保制度，明确了担保应当遵循平等、自愿、公平、诚实、守信的原则，严格控制担保风险，并制定了对外担保的流程。
5、突发事件应急管理制度为应对可能对公司经营管理造成不利影响的突发事件，发行人制定了《重大突发事件应急预案》，对重大突发事件的适用范围、预警和预防机制、应急处置方案、责任追究等进行了规定。
公司应急预案规定，所称突发事件是指突然发生，造成或者可能造成严重社会危害和公司危害，需要应急处置措施予以应对的自然灾害、事故灾难、公共卫生事件和社会安全事件。
6、安全生产管理制度 37 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 为确保公司工程建设的安全有序，加强公司安全生产监督管理力度，规范公司安全管理，贯彻“安全第
一、预防为主”的安全生产方针，保障国家财产和人民生命安全，根据国家相关法律法规，并结合公司的实际情况，制定了公司《建设工程安全生产文明施工管理办法》。
该办法对公司从事建筑工程的新建、扩建、改建等有关活动，以及建设、施工、监理等相关责任主体单位在安全生产施工方面制定了详细的规定。
7、对下属子公司资产、财务、人员的内部控制制度发行人与下属子公司是投资人与被投资人关系，发行人履行投资人所应具备的权利和义务关系，各子公司均为按照《公司法》设立的独立法人机构，建立了独立的管理制度和内控机制，具备相对独立的经营管理和财务管理模式。
发行人按《公司法》等法律法规的相关规定，参加子公司股东会、董事会，按持股比例行使相应的股东权利。
为了在控股子公司中贯彻公司的整体发展战略和经营思想，规范企业管理，促进完善企业法人治理结构，保障发行人和其他股东的合法权益，发行人建立了重大信息报告制度，要求子公司及时向发行人提供可能对公司产生重大影响或公司要求的信息。
按照法定程序和公司法人治理与经营管理的实际需要，发行人向子公司委派股东代表，推举董事、监事人选；推荐人员受聘担任子公司董事、总经理及其他高级管理人员，以实现公司对子公司的有效控制和管理。
为加强对子公司资产、财务的管理和控制，发行人制定了《子公司资金双控管理办法》等具体制度办法，对子公司人员的管理参照公司本部人员管理制度。
（三）发行人独立性情况发行人在唯一股东与实际控制人长沙县人民政府授权的范围内自主经营、独立核算、自负盈亏，具有独立的企业法人资格。
发行人与实际控制人在业务、资产、人员、机构和财务完全分开，基本做到了业务及资产独立、机构完整、财务独立，在经营管理各个环节保持应有的独立性。
1、业务经营独立情况在业务经营方面，发行人拥有独立、完整的产、供、销业务体系和直接面向市场独立经营的能力，持有从事经核准登记的经营范围内业务所必需的相关资质和许可，并拥有足够的资金、设备及员工，不依赖于控股股东。
38 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2、资产权属独立情况在资产权属方面，发行人资产完整，与控股股东产权关系明确，资产界定清晰，拥有独立、完整的生产经营所需作业系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关资产的所有权或使用权。
发行人对其资产拥有完全的控制权和支配权，不存在资产、资金被控股股东占用而损害本公司利益的情形。
3、人员资源独立情况在人力资源方面，发行人已建立劳动、人事、工资及社保等人事管理制度，独立履行人事管理职责。
发行人的董事、监事及高级管理人员均按照公司章程等有关规定通过合法程序产生。
发行人的财务人员未在控股股东及其控制的其他企业中兼职。
4、机构设置独立情况在机构设置方面，发行人法人治理结构完善，董事会和监事会依照相关法律、法规和《公司章程》规范运作，各机构均依法独立行使各自职权。
发行人根据经营需要设置了相对完善的组织架构，制定了一系列规章制度，对各部门进行明确分工，各部门依照规章制度和部门职责行使各自职能，不存在控股股东直接干预公司经营活动的情况。
5、财务制度独立情况 在财务制度方面，发行人实行独立核算，拥有独立的银行账户，依法独立纳税。
发行人设立了独立的财务部门，履行公司自有资金管理、资金筹集、会计核算、会计监督及财务管理职能，不存在控股股东干预财务管理的情况。
发行人报告期内不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人提供担保的情形。
（四）信息披露事务相关安排具体安排详见本募集说明书“第九节信息披露安排”。
六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况 （一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况截至报告期末，发行人董监高情况如下：发行人按照《公司法》和公司章程聘任董事、监事及高级管理人员，合法合 39 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 规。
截至本募集说明书出具之日，发行人共有董事会成员5名，监事会成员5名，高级管理人员8名。
具体情况如下： 表发行人董事会、监事会、经理层人员信息表 类别 姓名 现任职务 董事陈波 长 陈新明董事 董事会肖峻董事 职工邓彬彬 董事 任期 2020.10至今 2020.10至今 2020.10至今 2020.10至今 设置是否符合《公司法》等相关法律法规及公司章程相 关要求是 是 是 是 是否存在重大违纪违法情况 否 否 否 否 其他（简历） 陈波先生，1968年生，本科学历，中共党员。
历任长沙县人大常委会财经工委主任，长沙县审计局局长，党组副书记，党组书记；现任公司党委书记、董事长。
陈新明先生，1971年生，本科学历，中共党员。
历任长沙县黄花国土所所长，长沙县土地储备中心主任，长沙县国土局法规科科长，长沙县国土局地产科科长，长沙县土地储备中心书记，长沙县地产投资开发有限公司董事长，现任公司董事、总经理。
肖峻先生，1975年出生，本科学历，中共党员，历任长沙县环保局监理站技术员，长沙县环保局监理站副站长，长沙县环保局监察大队工程师，长沙县环境建设投（融）资管理中心副主任、副总经理，长沙县水业控股集团有限公司董事、总经理。
现任公司党委委员、董事、副总经理。
邓彬彬女士，1973年出生，本科学历，中共党员。
历任长沙县工商银行潘家坪储蓄所主任，长沙县交通局托养费征收办主任，长沙松雅湖建设投资有限公司财务部长、工会主席、董事、副总经理，长沙县星城建设投资有限公司筹备组成员，现任公司董事（职工董事）、财务总监。
40 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 文倩职工2020.10是董事至今 罗湘监事2020.10是 长 至今 周敏监事2020.10是至今 监事会唐润堉监事2020.10是至今祁幸职工2020.10是监事至今 王振职工2020.10是监事至今 陈新明总经2020.10是 理 至今 经理层 肖峻副总2018.10是 经理至今 文倩女士，1988年生，本科学历，中共党员。
历任长沙丰楚通讯设备有限公司行政文员，长沙县星城建设投资有限否公司资产管理专员，长沙县星城汽车租赁有限公司负责人，现任公司董事（职工董事）、办公室主任。
罗湘先生，1974年生，本科学历，中共党员。
历任宁乡县公路管理局路桥五公司技术员、项目经理，宁乡县公路管理局工务科副科长、科长，浏阳市公路否管理局党委委员、总工程师、副局长，长沙县公路管理局党委委员、副局长，公司筹备组成员，现任公司党委委员、监事长。
周敏女士，1984年生，本科学历。
历任东风日产乘用车公司培训专员、行政秘书，太平人寿保险集团有限公司深圳否分公司、湖南分公司人力资源部员工发展室主任，长沙县星城水利投资开发有限公司办公室主管，现任公司监事。
唐润堉女士，1994年生，本科学历，中共党员。
历任长沙县金煌装饰有限公否司担任工程部助理，长沙县星沙水利建设投资有限公司办公室文员、项目管理员，现任公司监事。
祁幸女士，1984年生，硕士研究生学历，中共党员。
历任湖南星沙律师事务否所执业律师，长沙县星城建设投资有限公司法务，现任公司监事（职工监事）、风控审计部部长。
王振先生，1990年生，本科学历，中共党员。
历任中国五矿集团-郴州钻石钨制品有限责任公司出纳、成本会计，否伟大集团特色小镇建设股份有限公司邵阳项目财务负责人，湖南伟大股权投资基金管理有限公司投资主管，现任公司监事（职工监事）、财务管理岗。
否详见董事会成员简历 否详见董事会成员简历 41 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 李勇副总2018.08是经理至今 何硕副总2018.10是经理至今 王爽副总2018.08是经理至今 邓彬彬财务2018.08是总监至今 黄锏总工2019.08是程师至今 张艳红纪委2018.08是书记至今 李勇先生，1973年生，曾在湖南武警总队特警支队服役，历任长沙县榔梨、黄花、金井、江背交管站职员，榔梨、否江背交管站站长，长沙县交通运输局规划建设科科长，县通途公司筹备组。
现任公司副总经理。
何硕先生，1979年生，本科学历，历任长沙县在长沙县桐仁桥水库管理所管委成员，开慧镇水务管理站站长，星沙水利建设投资有限公司项目管理部否部长、星城水利建设投资有限公司副总经理，开慧镇人民政府农办主任、开慧镇纪委副书记，长沙县水业集团董事、财务总监职务；现任公司副总经理。
王爽先生，1977年生，历任在长沙县否工商局职员，畅享投资公司筹备组，现任公司副总经理。
否详见董事会成员简历 黄锏先生，1982年出生，大专学历，曾任职于汨罗市市委宣传部，汨罗市市否委统战部，长沙县城乡规划建设局村镇建设科，规划建设局安监站，现任公司总工程师张艳红女士，1971年生，本科学历，中共党员，历任长沙县回龙乡财政所职员，黄花镇财政所会计，长沙县住房保否障局计财科副科长，长沙县纪委党风廉政纪委财务，黄兴片区建设投资有限公司筹备组成员，现任公司纪委书记 （二）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况 截至本募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员不存在公务员 兼职的情况。
发行人董事、监事、高级管理人员在其他兼职情况如下表所示： 表
董监高兼职情况表 姓名 兼职单位 兼职职务 兼职单位与发行人关系 陈波 长沙松雅湖建设投资有限公司 董事长 参股公司 42 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 陈新明肖峻 邓彬彬文倩罗湘周敏祁幸李勇 何硕王爽 湖南星沙农村商业银行股份有限公司湖南星城善建置业有限公司长沙县土地开发中心 长沙经济技术开发区星沙水务集团股份有限公司 长沙县水业控股集团有限公司长沙长株潭烟草物流园建设投资有限公司 长沙松雅湖建设投资有限公司长沙经济技术开发区星沙水务集团股份有 限公司长沙县医健建设投资有限公司长沙星城智慧科技有限公司长沙县中建星和投资有限公司长沙经济技术开发区星沙水务集团股份有 限公司长沙百年工程质量检测有限公司 长沙县星通通信建设有限公司长沙县运通建设开发有限公司长沙县通途交通建设投资有限公司长沙星通公交发展有限公司长沙市南北横线建设开发有限公司湖南乐程信息科技有限责任公司长沙县星城水利投资开发有限公司长沙县星沙水利建设投资有限公司长沙县地产投资开发有限公司长沙县北部新城建设投资有限公司长沙县星城矿业开发有限责任公司 董事董事长经理 董事 董事长兼总经理执行董事兼总经理 董事 董事 执行董事监事 副董事长 监事 监事监事经理董事长董事董事董事董事长董事长执行董事、总经理董事长、经理董事长 参股公司无无 参股公司 无控股公司参股公司 参股公司 无参股公司参股公司 参股公司 控股公司参股公司参股公司控股公司参股公司参股公司无股权关系控股公司控股公司控股公司控股公司控股公司 43 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 长沙鹏基地产有限公司 副董事长 参股公司 （三）现任董事、监事、高级管理人员持有发行人股份和债券的情况截至本募集说明书签署日，现任董事、监事、高级管理人员不存在持有发行人股份和债券的情况。
公司最近36个月内没有重大违法违规行为，不存在受重大处罚的情况。
公司现任的董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》等法律、法规、规范性文件以及发行人现行《公司章程》的规定。
七、发行人业务情况 （一）发行人业务情况发行人的经营范围：投资城市基础设施建设；房地产开发经营（涉及专项审批的项目除外）；建材（不含油漆）销售；广告位招商服务；国家法律法规政策允许的土地一级开发；酒店管理；房屋租赁；物业管理；道路自动收费停车泊位的运营、管理；停车场运营管理；土地整理、复垦。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）发行人作为长沙县的城市资源综合运营商，在本区域土地整理与开发及工程建设领域处于主导地位。
发行人同时负责长沙县域范围内部分商业物业的开发、经营和租赁业务。
目前公司主要收入来源为城市工程建设收入、土地整理与开发收入、新型建材销售收入、租赁收入和其他收入。
发行人依托行业和地域优势，经过十几年的发展，综合实力不断增强。
（二）发行人最近三年及一期营业收入、毛利润及毛利率情况
1、主营业务收入分析发行人主要运营业务板块是土地整理与开发业务、新型建材业务、工程建设业务、租赁业务及其他业务。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人主营业务收入分别为89,853.76万元、323,163.84万元、296,757.68万元和162,622.04万元。
发行人主营业务收入明细如下： 表发行人最近三年及一期主营业务收入构成情况 单位：万元、% 44 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 项目工程建设 2021年1-9月 收入 占比 39,833.2524.49 土地整理与开发117,962.3672.54 租赁 2,845.341.75 新型建材 219.18 0.13 其他 1,761.911.08 合计 162,622.04100.00 2020年度 收入 占比 8,733.232.94 278,233.2693.76 7,458.112.51 165.74 0.06 2,167.350.73 296,757.68100.00 2019年度 收入 占比 12,724.553.94 302,046.5393.47 6,187.211.91 344.13 0.11 1,861.430.58 323,163.84100.00 2018年度 收入 占比 15,246.1216.97 65,594.0073.00 4,996.155.56 2,718.893.03 1,298.611.45 89,853.76100.00 从业务板块看，土地整理与开发和工程建设是发行人主营业务收入的主要来源。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人实现土地整理与开发收入65,594.00万元、302,046.53万元、278,233.26万元和117,962.36万元，分别占主营业务收入的73.00%、93.47%、93.76%和72.54%，实现工程建设业务收入15,246.12万元、12,724.55万元、8,733.23万元和39,833.25万元，分别占主营业务收入的16.97%、3.94%、2.94%和24.49%。
土地整理与开发方面，得益于长沙县土地市场持续平稳发展，报告期内发行人实现了较大规模的土地整理与开发业务收入。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人分别实现土地整理与开发业务收入65,594.00万元、302,046.53万元、278,233.26万元和117,962.36万元。
目前，长沙县正在进行北部新城的整体片区开发，由发行人子公司长沙县北部新城建设投资有限公司具体实施。
随着北部新城整体片区开发的推进及相关配套政策的出台，发行人土地开发与整理业务相关收入将保持稳定。
工程建设业务方面，报告期内发行人该板块业务收入有所波动，其中2018年以来，国内宏观经济增速放缓，固定资产投资增速降低，发行人当年度在建工程建设项目的竣工决算与工程移交进度放缓，导致发行人2018-2019年度实现的工程建设业务收入明显降低。
2018-2019年度发行人完成竣工决算与工程移交并确认收入的项目包括黄江大道道路工程与城区街道乔木提质改造工程等项目，分别实现工程建设业务收入15,246.12万元和12,724.55万元。
2020年度受疫情影响，仅实现8,733.23万元工程建设业务收入，较2019年度同比下降31.37%。
2021 45 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 年以来，随着长沙县整体社会经济的迅速恢复增长，相关业务收入实现大幅反弹。
发行人作为长沙县最重要的工程建设主体，承担了较多省市重点工程项目。
在长沙县启动北部新城整体片区开发的大背景下，相关项目的建设将提速，未来工程建设业务收入将保持稳定。
2、主营业务成本分析 2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人主营业务成本分别为61,333.91万元、169,148.48万元、212,794.62万元和130,573.79万元，最近三年呈持续上升的趋势。
从成本构成上看，发行人主营业务成本主要由土地整理与开发、工程 建设成本构成。
2018-2020年度以及2021年1-9月的土地整理与开发成本分别为42,800.51万元、154,974.35万元、200,035.99万元和92,336.07万元，占主营业务成本的比例分别为69.78%、91.62%、94.00%和70.72%。
工程建设成本主要为工程建设项目支付的项目设计、工程款以及税费等支出，2018-2020年度以及2021年1-9月的工程建设成本分别为14,520.11万元、10,176.73万元、7,539.68万元和33,041.31万元，占主营业务成本的比例分别为23.67%、6.02%、3.54%和25.30%。
表发行人最近三年及一期主营业务成本构成情况 单位：万元，% 项目 2021年1-9月 成本 占比 2020年度 成本 占比 2019年度 成本 占比 2018年度成本占比 工程建设33,041.3125.307,539.683.5410,176.736.0214,520.1123.67 土地整理与开发 92,336.07 70.72200,035.9994.00154,974.3591.6242,800.5169.78 租赁 2,649.172.032,780.681.311,961.971.16815.001.33 新型建材373.700.29156.290.07247.620.152,066.303.37 其他 2,173.541.662,281.971.071,787.811.061,131.981.85 合计130,573.79100.00212,794.62100.00169,148.48100.0061,333.91100.00
3、主营业务毛利润分析 46 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人实现主营业务毛利润分别为28,519.85万元、154,015.36万元、83,963.07万元和32,048.25万元。
发行人毛利润主要由土地整理与开发业务、工程建设业务以及租赁业务构成。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人土地整理与开发业务实现毛利润22,793.49万元、147,072.18万元、78,197.27万元和25,626.29万元,分别占总毛利润的79.92%、95.49%、93.13%和79.96%，工程建设业务分别实现毛利润726.01万元、2,547.82万元、1,193.54万元和6,791.94万元，分别占总毛利润的2.55%、1.65%、1.42%和21.19%；租赁业务实现毛利润分别为4,181.15万元、4,225.23万元、4,677.43万元和196.17万元，分别占整体毛利润的14.66%、2.74%、5.57%和0.61%；发行人其他业务主要包括物业管理和酒店管理等业务。
项目工程建设 表发行人主营业务毛利润构成情况 2021年1-9月毛利润占比6,791.9421.19 2020年度毛利润占比1,193.541.42 2019年度毛利润占比2,547.821.65 单位：万元，%2018年度 毛利润占比 726.01 2.55 土地整理与开发 25,626.2979.9678,197.2793.13147,072.1895.4922,793.49 79.92 租赁 196.170.614,677.435.574,225.232.744,181.1514.66 新型建材-154.51-0.48 9.45 0.01 96.52 0.06652.58 2.29 其他 -411.63-1.28-114.62-0.14 73.61 0.05166.62 0.58 合计 32,048.25100.0083,963.07100.00154,015.36100.0028,519.86100.00
4、毛利率分析 2018-2020年度以及2021年1-9月发行人各项业务毛利率情况如下： 项目工程建设 表发行人主营业务毛利率水平情况 2021年1-9月17.05 2020年度13.67 2019年度20.02 单位：%2018年度 4.76 47 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 项目土地整理与开发 租赁新型建材 其他合计 2021年1-9月21.726.89-70.49-23.3619.71 2020年度28.1062.725.70-5.2928.29 2019年度48.6968.2928.053.9547.66 2018年度34.7583.6924.0012.8331.74 报告期内，土地整理与开发业务毛利率波动因当期实现土地开发业务收入对 应地块的初始入账成本较高而当年度土地出让价格未有明显上涨所致；工程建设 业务毛利率因各期实现的工程建设业务约定的加成比例的变化而小幅波动；租赁 业务毛利率逐年下降；新型建材业务与其他业务毛利率随着市场价格波动以及需 求情况影响也存在较大幅度的波动；2018-2020
年度及2021年1-9月发行人主营 业务综合毛利率分别为31.74%、47.66%、28.29%和19.71%。
（三）发行人主要业务经营情况及业务模式
1、土地整理与开发业务
（1）业务模式 经长沙县人民政府批准，发行人负责开发经营长沙县规划区内土地。
发行人 对相关地块及其周边配套设施进行完善，并根据片区规划、市场需求情况等因素 制定出让计划，委托长沙县国土资源局开展“招拍挂”。
土地成交后，竞得人与长 沙县国土资源局签订土地出让合同并缴纳土地出让金，财政部门将土地出让金扣 除相关税费后拨付发行人，发行人根据土地成交确认书和财政结算文件确认收入。
报告期内发行人主要的土地整理与开发业务具体情况如下表所示： 表
报告期内发行人土地整理与开发业务明细表 序取得方式 号 注入文号/摘牌网挂号 入账科目 长沙县国土存货-土 1摘牌购入网挂[2014]43地资产 号 长沙县国土存货-土 2摘牌购入网挂[2014]44地资产 号 土地权证号 长国用（2014）第 3870号长国用（2014）第0770号 受让方 长沙佳俊置业有限公司 金地（集团）湖南置业有限公 司 对应网挂号 长沙县国土[2018]网挂55号长沙县国土[2019]网挂14号 业务性质 自有土地出让 自有土地出让 确认收入（万元）25,602.00 38,163.00 48 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 3不适用 不适用 存货-在建开发 产品 不适用 北京市华远置业有限公司 长沙县国土[2018]网挂41号 土地整理 长沙县国土 长国用 存货-土 4摘牌购入网挂[2014]62 （2014）第 地资产 号 3727号 湖南合能房地产开发有限公 司 长沙县国土[2019]网挂033 号 自有土地出让 长沙县国土 长国用 存货-土 5摘牌购入网挂[2014]63 （2014）第 地资产 号 3729号 长沙金辉置业有限公司 长沙县国土[2019]网挂034 号 自有土地出让 长沙县国土 长国用 存货-土 6摘牌购入网挂[2014]64 （2014）第 地资产 号 3728号 长沙金辉置业有限公司 长沙县国土[2019]网挂035 号 自有土地出让 长国用 长县政发存货-土 7政府注入 （2011）第 （2011）66号地资产 4933号 长沙嘉和创元置业有限公司 长沙县国土[2018]网挂80号 自有土地出让 长沙瀚达房地 长沙县国土 湘（2018）长产开发有限公 长沙县国 存货-土沙县不动产 土[2020]自有土地 8摘牌购入网挂[2015]12 司、长沙淏达房 地资产权第0055558 网挂8号、出让 号 地产开发有限 号 9号 公司 长沙县国土 长国用 存货-土 9摘牌购入网挂[2015]18 （2015）第 地资产 号 0393号 长沙永屹创元置业有限公司 长沙县国土[2020]网挂21号 自有土地出让 长沙县国土 湘（2016）长 长沙县国 10摘牌购入网挂[2015]66号 存货-土地资产 沙县不动产权第0012158 号 湖南望新锦璨实业有限公司 土[2020]网挂25号 自有土地出让 34,174.0074,489.0049,058.0059,994.0046,168.5324,988.5345,221.2711,565.83
（2）出让流程 报告期内发行人名下土地的出让流程为，首先由发行人根据片区规划、市场 需求以及周边配套设施建设情况制定土地出让计划，然后发行人委托长沙县国土 资源局进行网上“招拍挂”，竞得人与长沙县国土资源局签订土地成交确认书等文
件并相应缴纳出让价款，完成出让流程。
（3）不计入来自所属地方政府的收入的理由发行人2018-2020年度以及2021年1-9月挂牌出让的10宗土地中，由北京市华远置业有限公司经“长沙县国土[2018]网挂41号”挂牌公告摘牌购入的地块 49 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 实现收入34,174.00万元，该地块系发行人为政府进行土地整理后政府将相关地块出让收入拨付发行人，该地块权属不属于发行人，相应的土地出让收入计入来自所属地方政府的收入。
除此之外，发行人2018-2020年度以及2021年1-9月挂牌出让的土地相关资产系发行人股东注入给发行人或者发行人自二级市场以摘牌购入的方式取得，权属明确，均已办理国有土地使用权证，权属所有人为发行人，发行人对该等国有土地使用权拥有完整的支配权，可以依法开发、使用、转让并形成收益。
土地出让的招拍挂流程均通过有权部门合法合规流程和平台进行操作，并以市场摘牌价确认收入。
因此，该部分出让收入不计入来自所属地方政府的收入。
2、工程建设业务
（1）业务模式作为长沙县最主要的城市工程建设投资、建设和运营主体，发行人形成了“投资工程建设—改善人居和投资环境—土地增值—加大工程建设投资”的良性互动业务模式。
发行人承建的工程建设项目在完工并移交后，长沙县人民政府以工程结算造价为基准并以一定加成率作为工程款项支付金额，向发行人支付工程结算款。
发行人工程建设业务收入确认的方式是相关项目完成竣工决算与工程移交手续，并收到长沙县财政局出具的确认工程结算款项的文件后确认收入。
（2）报告期内收入确认情况近年来，发行人先后承接了万家丽北路（北延线）道路工程、开元东路道路工程等大量工程建设项目。
2018年以来，国内宏观经济增速放缓，固定资产投资增速降低，加之湖南省内出台“调停缓撤”投资项目的政策，发行人2018-2020年度在建工程建设项目的投资与建设进度放缓，达到竣工决算与工程移交条件的项目减少，导致发行人2018-2020年度实现的工程建设业务收入明显降低。
2018-2020年度发行人完成竣工决算与工程移交并确认收入的项目包括黄江大道道路工程与城区街道乔木提质改造工程等项目，分别实现工程建设业务收入15,246.12万元、12,724.55万元和8,733.23万元。
（3）在建项目决算回款的情况发行人存货中在建开发产品项目主要系发行人根据与长沙县人民政府签订 50 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 的工程建设协议所承接的工程建设项目。
根据协议，发行人工程建设业务收入确认的方式是相关项目完成竣工决算与工程移交手续，并收到长沙县财政局出具的确认工程结算款项的文件后确认收入。
根据协议约定，相关项目经财政局出具结算文件后应在3年内完成回款。
截至2020年末，发行人在建项目已投资总额为248.46亿元，在建项目截止2020年末均未完工，不存在项目已完工未决算的情形。
（4）业务可持续性情况虽然报告期内发行人工程建设业务收入规模有所萎缩，但是发行人作为长沙县核心城市资源运营商与城市工程建设与运营主体，承接了大量区域内重点工程，且2020年以来随着“稳投资、补短板”等中央政策的推进，发行人各类在建项目将相继完工并结算，预计未来发行人基础设施建设业务收入将保持稳定。
此外，发行人承接了包括星沙联络线（月形山至中岭立交）、一到六区棚户区改造以及滨湖路相关道路工程等拟建项目，预计未来可为公司提供持续的工程建设收入。
截至2020年末，发行人主要在建和拟建工程建设项目明细如下表所示。
51 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 表截至2020年末发行人主要在建项目情况表 序号
1 项目合作方长沙县人民政府 项目名称 开工时间 预计竣工时间 松雅湖建设工程（团结垸退田还湖工程）2011 2021
2 长沙县人民政府 万家丽北路工程 2014 2021
3 长沙县人民政府 北师大长沙附属学校建设工程 2017 2021
4 长沙县人民政府
星沙联络线（捞刀河东岸-月形山立交段）2015 2021
5 长沙县人民政府 芙蓉大道及两厢整治 2015 2021
6 长沙县人民政府 岳汝公路 2015 2023
7 长沙县人民政府 开元西路及周边土地整治 2014 2021
8 长沙县人民政府 S104
黄江公路延线综合道路工程 2016 2023
9 长沙县人民政府 G107调规公路及提质改造工程 2018 春华镇“二点一线”项目建设及土地整理项10长沙县人民政府目2016 20232021 总投资额380,000.00180,000.00131,718.0093,485.0082,700.0081,800.0080,731.0077,500.0069,200.0061,000.00 52 已投资额380,000.001
AA+，发行人主体信用等级为AA+ 牵头主承销商、簿记管理人：财信证券股份有限公司 （湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号滨江金融中心T2栋（B座）26层） 联席主承销商：中泰证券股份有限公司 （济南市市中区经七路86号）签署日期：年月日 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 声明 本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《公司信用类债券信息披露管理办法》、《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件及编制》及其他现行法律、法规及中国证券监督管理委员会的有关规定，并结合发行人的实际情况编制。
发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。
凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
1 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 重大事项提示
一、与发行人相关的重大事项 （一）2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人合并口径净利润分别为30,115.67万元、11,376.26万元、24,757.20万元和24,559.62万元；公司最近三个会计年度实现的合并口径归属于母公司所有者的平均净利润为21,020.33万元，预计不少于本期债券一年的利息。
（二）发行人经营范围主要为长沙县区域内的工程建设以及土地整理与开发业务。
随着长沙县开发建设的不断深入，发行人业务规模快速扩张，债务融资规模相应扩大。
截至2018-2020年末以及2021年9月末，发行人有息债务规模分别为1,187,333.24万元、1,457,514.69万元、1,988,426.08万元和2,077,857.07万元，资产负债率分别为56.58%、50.71%、54.09%和53.12%。
预计未来几年发行人债务融资规模将持续保持在较高水平，如果发行人无法有效控制债务规模，将对发行人的偿债能力造成一定的压力。
（三）截至2021年9月末，发行人受限资产合计73,829.67万元，其中已抵押的土地使用权账面价值合计60,659.02万元。
虽然发行人具有较强的偿债能力和盈利能力，上述受限资产对本期债券的正常还本付息影响不大，但在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，上述受限资产仍然可能影响发行人整体资产变现能力。
（四）发行人主要负责长沙县的城市工程建设和土地整理与开发等工作。
随着发行人未来项目建设规模的不断扩大，将对发行人的投融资管理能力提出严峻考验。
较大规模的项目开发建设将进一步拓宽发行人的收入来源，但受项目投资总额较大的影响，发行人可能会面临一定的资本支出压力。
（五）截至2021年9月末，发行人对外担保余额为407,539.92万元，被担保人均为经营稳健的国有企业，近年来经营状况良好。
若债券存续期内，被担保方的经营状况、资产状况以及债务偿付能力发生负面变化，发行人将面临履行担保代偿义务的风险。
（六）发行人2018-2020年末以及2021年9月末其他应收款账面价值分别
2 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 为366,074.46万元、477,943.61万元、533,795.98万元和466,491.69万元。
最近三年发行人其他应收款余额呈持续上升的趋势，主要是由于随着发行人业务规模的不断扩大，其与相关单位的往来款也相应增加所致。
如果付款方未来出现经营困难等情况，发行人的其他应收款存在一定的无法按时足额回收的坏账风险。
（七）2018-2020年末以及2021年9月末，发行人资产总额分别为4,560,922.34万元、4,228,302.51万元、4,581,158.87万元和4,755,443.14万元。
其中流动性较弱的在建开发产品余额合计分别为2,147,999.54万元、2,343,814.47万元、2,484,554.25万元和2,677,994.47万元，占资产总额的比例分别为47.10%、55.43%、54.23%和56.31%。
在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，资产流动性偏弱风险将影响发行人整体资产变现能力与偿债能力。
（八）经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，公司的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
中诚信国际信用评级有限责任公司将在本期债券信用级别有效期内或本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。
跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
中诚信国际信用评级有限责任公司将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信并提供相关资料，中诚信将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
发行人的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信网站和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
（九）发行人涉及与湖南兆坤投资集团有限公司（下称“兆坤公司”）之间项目合作开发回购款项的法律诉讼，涉诉金额4,427.15万元。
相关项目资产因兆坤公司涉及刑事案件追赃已被依法查封，因民事诉讼案件，被多次轮候查封，且对
3 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 相关资产享有优先受偿权的权利人已向法院申请执行。
发行人已向法院提出执行异议，法院已作出执行裁定书驳回本公司的异议请求。
目前，发行人已向法院提起异议之诉，请求排除执行并确认回购资产所有权，案件已立案，具体的开庭时间尚未确定。
另外，因该案争议标的涉及刑事案件，法院有可能会中止审理，等待刑事案件的判决。
若法院最终驳回本公司异议之诉的诉讼请求，认为本公司对回购资产不享有实体权利，将导致本公司回购资产被执行。
该诉讼不涉及发行人重大违法违规行为。
发行人现金流充裕，业务发展状况良好。
若该诉讼的最终判决结果对发行人不利，亦不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生实质影响，不会对本期债券造成实质性影响。
发行人将积极诉讼，并根据诉讼进展情况及时进行披露。
（十）根据长沙县人民政府2019年12月25日下发的《长沙县人民政府关于同意将长沙县星沙水利建设投资有限公司等4家县属国企股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司的批复》（长县政函〔2019〕139号）和《长沙县人民政府常务会议纪要》（第59期），长沙县人民政府将其所持长沙县星沙水利建设投资有限公司、长沙县融城建设投资有限公司（已于2020年1月9日变更公司名称为“长沙县北部新城建设投资有限公司”）、长沙县地产投资开发有限公司和长沙县通途交通建设投资有限公司100%的国有股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司。
根据相关审计报告及财务报表，上述四家公司合计的资产总额、净资产及营业收入占长沙县星城发展集团有限公司最近一年经审计的资产总额、净资产和营业收入的比例均不超过50%，此次股权无偿划转事项不构成重大资产重组。
根据中审华会计师事务所出具的标准无保留意见的三年连审审计报告（CAC证审字[2020]0219号），上述股权划转事项以基准日2019年6月30日的净资产作为股权划转依据，发行人将标的公司纳入合并财务报表范围，对母公司以及本期纳入合并范围内子公司的前期财务报表中包含的未更正错报按追溯重述法进行了前期会计差错更正，并对2018年度财务数据进行了追溯调整。
上述股权无偿划转事项已经完成工商变更登记。
本次股权无偿划转事项有利
4 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 于进一步增强公司的整体实力，不会对公司日常经营、生产经营产生不利影响，该事项不会对本期债券本息兑付造成实质性影响。
（十一）根据发行人股东长沙县人民政府出具的《关于范赛乐等同志职务任免的通知》和《长沙县人民政府关于长沙县星城发展集团董事会和监事会人员的批复》，为完善公司法人治理结构，对公司董事会成员、监事会成员和公司总经理进行调整。
截至本募集说明书出具之日，上述事项已经完成工商变更登记手续。
本次公司董事会、监事会成员和总经理的变动属于正常人事变动，不会对本公司日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响，对公司董事会、监事会和经营管理层的有效性不会产生影响。
上述人事变动后公司治理结构仍符合法律规定和公司章程规定。
二、与本期债券相关的重大事项 （一）本期债券将面向专业投资者公开发行，认购本期债券的投资者，应符合《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》、《关于上海证券交易所公开发行公司债券实施注册制相关业务安排的通知》对专业投资者的要求。
本期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。
由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。
此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
（二）本期债券为无担保债券，发行人将设立专项账户，同时根据实际情况安排设计其他偿债保障措施来控制和降低本期债券的偿付风险。
在本期债券存续期内，因发行人自身的相关风险或受市场环境变化等不可控因素影响，导致目前拟定的偿债保障措施不充分或无法完全履行，可能影响本期债券持有人的利益。
（三）受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。
由于本期债券为固定利率且期限较长，
5 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
同时，本期债券的期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和债券持有人回售选择权；本期债券含权条款有可能对本期债券的期限、利率及偿付产生不确定性的风险，亦将导致本期债券实际投资收益存在一定不确定性。
提请投资者关注。
（四）凡通过认购、购买或其他合法方式取得并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书规定的《债券持有人会议规则》、《受托管理协议》等对本期债券各项权利和义务的约定。
（五）债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券项下各期债券的持有人）均有同等约束力。
债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券项下各期债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
（六）本期债券牵头主承销商财信证券有限责任公司由于业务发展需要，公司名称已由“财信证券有限责任公司”变更为“财信证券股份有限公司”，公司注册地址已由“湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号滨江金融中心T3、T4及裙房718”变更为“湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号滨江金融中心T2栋（B座）26层”，并已取得湖南省市场监督管理局换发的《营业执照》以及中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》。
本次财信证券名称与注册地址的变更系财信证券正常经营活动的开展，名称与注册地址的变更不影响其在本次债券项下各期债券的各项权利和义务，不改变原签订的与本次债券项下各期债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的本次债券项下各期债券继续具有法律效力。
（七）本次债券采取分期发行方式，本期债券为本次债券的第三期发行，且为发行人2022年第一次公开发行公司债券，本期债券名称由“长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券”更改为“长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）”。
本期债券
6 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 名称更改不改变原签订的与本次债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的本期债券继续具有法律效力。
前述法律文件包括但不限于《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及本次债券法律意见书等。
（八）本次债券设置了投资者保护条款。
发行人承诺，在本次债券存续期内，不发生如下情形：
（1）发行人发生一个自然年度内减资超过原注册资本20%以上、分立、被责令停产停业的情形。
（2）发行人合并报表范围内的重要子公司被吊销营业执照、申请破产或者依法进入破产程序。
发行人在债券存续期内，出现违反上述约定的资信维持承诺情形的，发行人将及时采取措施以在半年内恢复承诺相关要求。
发行人违反上述资信维持承诺且未在上述约定期限内恢复承诺的，经持有本次债券30%以上的持有人要求，发行人将于收到要求后的次日立即采取救济措施，争取通过债券持有人会议等形式与债券持有人就违反承诺事项达成和解。
具体见本募集说明书“第十节投资者保护机制”。
当发行人未按时清偿有息债务或发生其他违约情况时，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。
债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》的约定，及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构（如有）、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
具体见本募集说明书“第十一节违约事项及纠纷解决机制”部分。
7 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 目录 声明............................................................................................................................1
重大事项提示................................................................................................................2
一、与发行人相关的重大事项............................................................................2
二、与本期债券相关的重大事项........................................................................5目录............................................................................................................................8
释义..........................................................................................................................12
第一节风险提示及说明..........................................................................................14
一、发行人的相关风险......................................................................................14
二、本期债券的投资风险..................................................................................17
第二节发行条款......................................................................................................19
一、本次债券发行批准情况..............................................................................19
二、本期债券的基本发行条款..........................................................................19三、本期债券的特殊发行条款..........................................................................22四、本期债券发行、登记结算及上市流通安排..............................................24第三节募集资金运用..............................................................................................25
一、本次募集资金数额......................................................................................25
二、本期债券募集资金使用计划......................................................................25三、募集资金的现金管理..................................................................................25
四、募集资金专项账户管理..............................................................................25
五、募集资金运用对本公司财务状况的影响..................................................26六、发行人关于本期债券募集资金的承诺......................................................27七、前次公司债券的募集资金使用情况..........................................................27第四节发行人基本情况..........................................................................................30
一、发行人概况..................................................................................................30
二、发行人历史沿革及重大资产重组情况......................................................30三、发行人的股权结构......................................................................................32
8 长沙县星城发展集团有限公司
2022
年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
四、发行人对其他企业的重要权益投资情况..................................................
八、其他与发行人主体相关的重要情况..........................................................61第五节财务会计信息..............................................................................................62
一、发行人财务报告总体情况..........................................................................62二、发行人财务会计信息及主要财务指标......................................................64三、发行人财务状况分析..................................................................................74
第六节发行人信用状况........................................................................................118
一、发行人及本期债券的信用评级情况........................................................118二、发行人其他信用情况................................................................................120
第七节增信机制....................................................................................................123
第八节税项..............................................................................................................124
一、增值税........................................................................................................124
二、所得税........................................................................................................124
三、印花税........................................................................................................124
四、税项抵销....................................................................................................125
第九节信息披露安排..............................................................................................126
一、本期债券信息披露承诺............................................................................126
二、信息披露管理制度....................................................................................126
三、本期债券发行前的信息披露....................................................................129四、本期债券存续期内重大事项披露............................................................129五、本期债券存续期内定期信息披露............................................................131六、本息兑付事项............................................................................................131
第十节投资者保护机制........................................................................................132
一、资信维持承诺............................................................................................132
二、违反资信维持承诺的救济措施................................................................132
9 长沙县星城发展集团有限公司2022
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三、偿债计划和偿债保障工作举措................................................................
一、违约情形....................................................................................................136
二、违约责任....................................................................................................136
三、应急机制和违约救济机制........................................................................136四、纠纷解决机制............................................................................................137
第十二节债券持有人会议规则............................................................................138一、总则............................................................................................................138
二、债券持有人会议的权限............................................................................139
三、债券持有人会议的召集............................................................................139
四、债券持有人会议的出席人员....................................................................141五、债券持有人会议的议案............................................................................142
六、债券持有人会议的召开............................................................................143
七、表决、决议及会议记录............................................................................144
八、会议相关费用............................................................................................145
九、附则............................................................................................................145
第十三节债券受托管理人....................................................................................147
一、受托管理人的基本情况............................................................................147
二、债券受托管理协议的主要事项................................................................147第十四节本期债券发行的有关机构及利害关系...............................................159一、本期债券发行的有关机构........................................................................159二、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系................................160第十五节发行人、中介机构及相关人员声明..................................................161一、发行人声明................................................................................................161
二、发行人董事、监事及高级管理人员声明................................................162三、主承销商声明............................................................................................164
四、受托管理人声明........................................................................................166
五、发行人律师声明........................................................................................167 10 长沙县星城发展集团有限公司
2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
六、发行人会计师声明....................................................................................168
七、评级机构声明............................................................................................169
第十六节备查文件................................................................................................170 11 长沙县星城发展集团有限公司
2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 释义 本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 公司、本公司、发行人或星指 城发展县政府、股东、实际控制人指 本次债券 指 本次发行 指 本期债券 指 本期发行 指 牵头主承销商、簿记管理人、指 债券受托管理人、财信证券 联席主承销商、中泰证券指 联合主承销商、主承销商指 中国证监会、证监会 指 财政部 指 上交所 指 证券登记机构、登记机构、指 登记托管机构、登记公司 《债券受托管理协议》 指 《债券持有人会议规则》指 认购人、投资者、持有人指 发行人律师 指 会计师事务所 指 评级机构、中诚信国际 指 《公司章程》 指 《公司法》 指 《证券法》 指 《管理办法》 指 《上市规则》 指 长沙县星城发展集团有限公司 长沙县人民政府
发行人本次公开发行的“长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券”本次债券的公开发行发行人本期公开发行的“长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）”本期债券的公开发行 财信证券股份有限公司，原财信证券有限责任公司 中泰证券股份有限公司财信证券股份有限公司和中泰证券股份有限公司中国证券监督管理委员会中华人民共和国财政部上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 发行人与债券受托管理人签署的《长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券债券受托管理协议》《长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则》就本次债券而言，通过认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券项下各期债券的主体湖南人和律师事务所中审华会计师事务所（特殊普通合伙）中诚信国际信用评级有限责任公司《长沙县星城发展集团有限公司章程》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（2019年修订）《公司债券发行与交易管理办法》《上海证券交易所公司债券上市规则》（2018年修订） 12 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 《投资者适当性管理办法》指最近三年及一期、近三年及 指一期、报告期 募集说明书 指 交易日 指 法定节假日或休息日 指 元、万元、亿元 指 《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》 2018年、2019年、2020年和2021年1-9月 本公司根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
《长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》上海证券交易所的营业日中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日或休息日）人民币元、万元、亿元 本募集说明书中所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该等财务数据计算的财务指标。
本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
13 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第一节风险提示及说明 本期债券无担保，风险由投资人自行承担。
投资人购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。
本期债券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者在评价和投资本期债券时，除募集说明书披露的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、发行人的相关风险 （一）财务风险
1、资产负债率上升、偿债压力较高风险发行人经营范围主要为长沙县区域内的工程建设以及土地整理与开发业务。
随着长沙县开发建设的不断深入，发行人业务规模快速扩张，债务融资规模也会相应扩大。
2018-2020年末以及2021年9月末，发行人流动负债分别为1,616,849.36万元、698,767.91万元、936,211.80万元和825,680.37万元，其中短期借款和一年内到期的非流动负债合计分别为472,625.00万元、213,576.60万元、503,724.77万元和458,352.89万元，资产负债率分别为56.58%、50.71%、54.09%和53.12%。
预计未来几年发行人债务融资规模将持续保持在较高水平，如果发行人无法有效控制债务规模，将对发行人的偿债能力造成一定的压力。
2、受限资产较大风险截至2021年9月末，发行人受限资产合计为73,829.67万元，其中已抵押的土地使用权账面价值合计60,659.02万元。
虽然发行人具有较强的偿债能力和盈利能力，上述受限资产对本期债券的正常还本付息影响不大，但在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，上述受限资产仍然可能影响发行人整体资产变现能力。
3、未来资本支出较大风险发行人主要负责长沙县的城市工程建设和土地整理与开发等工作。
随着发行人未来项目建设规模的不断扩大，将对发行人的投融资管理能力提出严峻考验。
较大规模的项目开发建设将进一步拓宽发行人的收入来源，但受项目投资总额 14 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 较大的影响，发行人可能会面临一定的资本支出压力。
4、担保代偿规模较大风险截至2021年9月末，发行人对外担保余额为407,539.92万元，被担保人均 为经营稳健的国有企业，近年来经营状况良好。
若债券存续期内被担保方经营状况、资产状况以及债务偿付能力发生负面变化，发行人将面临履行担保代偿义务的风险。
5、其他应收账款回收风险发行人2018-2020年末以及2021年9月末其他应收款账面价值分别为366,074.46万元、477,943.61万元、533,795.98万元和466,491.69万元。
最近三年发行人其他应收款余额呈持续上升的趋势，主要是由于随着发行人业务规模的不断扩大，其与相关单位的往来款也相应增加所致。
如果付款方未来出现经营困难等情况，发行人的其他应收款存在一定的无法按时足额回收的坏账风险。
6、资产流动性偏弱风险2018-2020年末以及2021年9月末，发行人资产总额分别为4,560,922.34万元、4,228,302.51万元、4,581,158.87万元和4,755,443.14万元。
其中流动性较弱的在建开发产品余额合计分别为2,147,999.54万元、2,343,814.47万元、2,484,554.25万元和2,677,994.47万元，占资产总额的比例分别为47.10%、55.43%、54.23%和56.31%。
在本期债券存续期内，如发行人的经营状况、资产状况及偿付能力发生负面变化，资产流动性偏弱风险将影响发行人整体资产变现能力与偿债能力。
（二）经营风险
1、经济周期风险发行人经营所处的长沙县虽然近年来进入经济社会快速发展的良好阶段，但也难免受当前宏观经济波动的影响。
全球经济危机以来，我国的经济景气度情况尚不稳定。
加之受到近期国内外新冠肺炎疫情的影响，如果未来宏观经济运行状况发生大幅波动，则可能对公司业务发展产生不利影响，尤其是发行人的土地整理与开发、工程建设等业务板块所处的市场需求弹性较大，如果出现较大的经济波动，会对发行人的经营状况造成较大的影响。
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2、项目建设风险作为长沙县工程建设的重要企业，发行人承接了大量的相关业务。
工程建设具有投资规模大、建设周期长的特点，企业的投资风险暴露时间较长。
资金、技术、管理和气候条件等方面因素均有可能增加基建工程施工过程中的不确定性，进而产生一些潜在风险。
此外，工程建设项目建设期内的施工成本受建筑施工材料、设备价格和劳动力成本变化等多种因素影响，项目实际投资有可能超出项目的投资预算，影响项目按期竣工及后续投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。
3、土地价格波动风险土地整理与开发业务是发行人的主营业务，土地价格的波动直接影响发行人的主营业务收入。
土地整理与开发业务周期相对较长、环节较多，受政策影响较大。
尽管发行人掌握的土地资源具备较强的位置优势，但仍然存在价格波动的可能，这种不确定性增加了发行人的经营风险。
同时，现阶段国内房地产市场处于调整期，房地产企业为保持流动性可能减缓土地使用权的获取。
如未来土地需求数量不足，将引起发行人土地相关收入减少，对公司营利能力产生不利影响。
（三）管理风险公司在财务经营决策方面，通过市场化方式来积极运作国有资本，以追求盈利和股东利益最大化为目标。
考虑到长沙县人民政府是其唯一出资人，在高管任命和公司业务发展战略制定等方面存在着一定的影响，可能对企业的公司治理结构稳健性、投融资产业布局、未来发展战略等方面造成一定影响。
（四）政策风险目前国家宏观经济政策强调保持政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，同时扩大居民消费需求，保持适度的财政赤字和国债规模，并将根据新形势提高宏观经济政策的针对性和灵活性。
宏观经济政策可以影响居民消费需求和公司客户业务需求情况，进而对发行人的经营产生重大影响。
如果未来国家宏观经济政策发生变化，而发行人未能及时调整经营策略和方向，则可能对其正常运营产生不利影响。
同时，发行人从事的业务所属行业受到国家产业政策的支持，行业面临良好的发展前景。
但如果国家产业政策发生变化，可 16 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 能对公司的业务发展产生影响。
二、本期债券的投资风险 （一）利率风险受货币政策、财政政策、国民经济总体运行状况以及国际环境变化等因素的影响，市场利率存在一定的波动性。
债券属于利率敏感型投资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资价值。
由于本次公司债券期限较长且采用固定利率的形式，在债券存续期内，市场利率的波动可能会使投资者的投资收益存在一定不确定性。
（二）流动性风险本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易。
由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所上市交易，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有持续活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券交易时出现困难。
（三）偿付风险发行人在报告期内经营和财务状况良好，但在本期债券存续期内，宏观经济环境、基本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
（四）本期债券安排所特有的风险本期债券为无担保债券。
尽管在本期债券发行时，发行人已根据现时情况安排了偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。
（五）资信风险本公司目前资产质量良好，盈利能力和现金获取能力较好，截至本募集说明书签订之日，本公司能够按时偿付债务本息，且公司在最近三年及一期与主要客 17 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。
在未来的业务经营过程中，本公司亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或者其他承诺。
但在本期债券存续期内，如果由于发行人自身的相关风险或不可控因素导致公司的财务状况发生重大不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同，从而导致其资信状况恶化，进而影响本期债券本息的偿付。
（六）评级风险经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
但在本期债券存续期内，仍有可能由于种种因素的影响，发行人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级发生负面变化，并对本期债券投资者利益产生不利影响。
18 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第二节发行条款
一、本次债券发行批准情况 本次发行经发行人2020年4月15日召开的董事会会议审议通过，并于2020年4月22日获得股东长沙县人民政府的批准。
2020年9月10日，根据中国证监会《关于同意长沙县星城发展集团有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2020〕2205号），公司获准公开发行不超过人民币30亿元（含30亿元）的公司债券。
公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。
二、本期债券的基本发行条款 （一）发行主体：长沙县星城发展集团有限公司；（二）债券名称：长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）；（三）发行规模：本次债券的发行规模为不超过人民币30亿元（含30亿元）。
本次债券分期发行，本期债券为第三期发行，本期债券发行规模为不超过4.80亿元（含4.80亿元）；（四）发行方式：本期债券采取面向专业投资者公开发行的方式；（五）债券期限：本期债券的期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和债券持有人回售选择权；（六）债券票面金额：本期债券票面金额为100元；（七）发行价格：本期债券按面值平价发行；（八）牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：财信证券股份有限公司；（九）联席主承销商：中泰证券股份有限公司； 19 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （十）发行对象：向具备风险识别和承担能力，符合《投资者适当性管理办法》中规定的专业投资者公开发行； （十一）还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利。
每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。
年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息； （十二）债券利率及确定方式：本期债券的票面利率将根据询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商确定，在债券存续期限前3年保持不变；如发行人行使调整票面利率选择权，则未回售部分债券，在存续期限最后2年的票面利率固定为债券存续期限前3年票面利率加上或减去调整基点；如发行人未行使调整票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限最后2年的票面利率仍维持原票面利率不变； （十三）债券形式：实名制记账式公司债券。
投资者认购的本期债券在债券登记机构开立的托管账户登记托管。
本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作； （十四）偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务； （十五）起息日：本期债券起息日为【2022】年【2】月【22】日；（十六）利息登记日：按照上交所和中证登上海分公司的相关规定办理，在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）； （十七）付息日：付息日为【2023】年至【2027】年每年的【2】月【22】日。
（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
若投资者在本期债券存续期第3年末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为【2023】年至【2025】年每年的【2】月【22】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）； 20 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （十八）兑付日期：本金兑付日为【2027】年【2】月【22】日。
（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
若投资者在本期债券存续期第3年末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为【2025】年【2】月【22】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）； （十九）支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积之和，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时各自持有的本期债券到期最后一期利息及票面总额的本金； （二十）计息期限：自【2022】年【2】月【22】日至【2027】年【2】月【21】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
若投资者在本期债券存续期第3年末行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为【2022】年【2】月【22】日至【2025】年【2】月【21】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）； （二十一）付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体事项按照债券登记机构的相关规定办理； （二十二）信用级别及资信评级机构：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，本期债券信用等级为AA+，发行人主体信用等级为AA+；具体信用评级情况详见“第六节发行人信用状况”。
（二十三）增信措施：本期债券无担保。
（二十四）承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销； （二十五）拟上市地：上海证券交易所； （二十六）募集资金专项账户：发行人将为本期债券开立募集资金专项账户，
用于本期债券募集资金的接收、存储、划转，并进行专项管理； 21 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （二十七）募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还存量公司债券本金；具体募集资金用途详见“第三节募集资金运用”。
（二十八）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
（二十九）质押式回购安排：根据中国证券登记结算有限公司《关于发布<质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017年修订版）>有关事项的通知》，本期债券预计不符合进行质押式回购交易的基本条件，认购人不能进行质押式回购交易；
三、本期债券的特殊发行条款 （一）票面利率调整选择权
1、发行人有权在本期债券存续期的第3年末调整本期债券后续计息期间的票面利率。
2、发行人决定行使票面利率调整选择权的，自票面利率调整生效日起，本期债券的票面利率按照以下方式确定：调整后的票面利率以发行人发布的票面利率调整实施公告为准，且票面利率的调整方向和幅度不限。
3、发行人承诺不晚于票面利率调整实施日前的1个交易日披露关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度（如有）的公告。
若本期债券投资者享有回售选择权的，发行人承诺前款约定的公告将于本期债券回售登记期起始日前披露，以确保投资者在行使回售选择权前充分知悉票面利率是否调整及相关事项。
4、发行人决定不行使票面利率调整选择权的，则本期债券的票面利率在发行人行使下次票面利率调整选择权前继续保持不变。
（二）投资者回售选择权
1、债券持有人有权在本期债券存续期的第3年末将其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。
2、为确保投资者回售选择权的顺利实现，发行人承诺履行如下义务： 22 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（1）发行人承诺将以适当方式提前了解本期债券持有人的回售意愿及回售规模，提前测算并积极筹备回售资金。
（2）发行人承诺将按照规定及约定及时披露回售实施及其提示性公告、回售结果公告、转售结果公告等，确保投资者充分知悉相关安排。
（3）发行人承诺回售登记期原则上不少于3个交易日。
（4）回售实施过程中如发生可能需要变更回售流程的重大事项，发行人承诺及时与投资者、交易场所、登记结算机构等积极沟通协调并及时披露变更公告，确保相关变更不会影响投资者的实质权利，且变更后的流程不违反相关规定。
（5）发行人承诺按照交易场所、登记结算机构的规定及相关约定及时启动债券回售流程，在各流程节点及时提交相关申请，及时划付款项。
（6）如本期债券持有人全部选择回售的，发行人承诺在回售资金划付完毕且转售期届满（如有）后，及时办理未转售债券的注销等手续。
3、为确保回售选择权的顺利实施，本期债券持有人承诺履行如下义务：
（1）本期债券持有人承诺于发行人披露的回售登记期内按时进行回售申报或撤销，且申报或撤销行为还应当同时符合本期债券交易场所、登记结算机构的相关规定。
若债券持有人未按要求及时申报的，视为同意放弃行使本次回售选择权并继续持有本期债券。
发行人与债券持有人另有约定的，从其约定。
（2）发行人按约定完成回售后，本期债券持有人承诺将积极配合发行人完成债券注销、摘牌等相关工作。
4、为确保回售顺利实施和保障投资者合法权益，发行人可以在本次回售实施过程中决定延长已披露的回售登记期，或者新增回售登记期。
发行人承诺将于原有回售登记期终止日前3个交易日，或者新增回售登记期起始日前3个交易日及时披露延长或者新增回售登记期的公告，并于变更后的回售登记期结束日前至少另行发布一次回售实施提示性公告。
新增的回售登记期间至少为1个交易日。
如本期债券持有人认为需要在本次回售实施过程中延长或新增回售登记期的，可以与发行人沟通协商。
发行人同意的，根据前款约定及时披露相关公告。
23 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
四、本期债券发行、登记结算及上市流通安排 （一）本期债券发行时间安排发行公告日期：【2022】年【2】月【17】日。
发行首日：【2022】年【2】月【21】日。
网下发行期限：【2022】年【2】月【21】日至【2022】年【2】月【22】日。
（二）登记结算安排本期公司债券以实名记账方式发行，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行登记存管。
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司为本期公司债券的法定债权登记人，并按照规则要求开展相关登记结算安排。
（三）本期债券上市交易安排
1、上市交易流通场所：上海证券交易所。
2、发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。
3、本期公司债券发行结束后，认购人可按照有关主管机构的规定进行公司债券的交易。
4、本期债券簿记建档、缴款等安排详见本期债券发行公告。
24 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第三节募集资金运用
一、本次募集资金数额 根据《证券法》、《管理办法》等的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司2020年4月15日召开的董事会会议审议通过，并经公司股东长沙县人民政府于2020年4月22日批复通过，公司拟面向专业投资者公开发行不超过30亿元（含30亿元）的公司债券。
根据2020年9月10日中国证监会《关于同意长沙县星城发展集团有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2020〕2205号），公司公开发行不超过人民币30亿元（含30亿元）的公司债券获得中国证监会注册。
二、本期债券募集资金使用计划 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还存量公司债券本金，所偿还的公司债券明细如下： 名称/债权人17星城01 合计 表本期债券募集资金偿还有息债务明细表 单位：万元 债务余额98,000.0098,000.00 拟偿还金额48,000.0048,000.00 到期时间2022年3月13 日— 本息兑付情况正常—
三、募集资金的现金管理 在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
四、募集资金专项账户管理 （一）专项账户的设立公司将为本期债券开立募集资金专项账户，专项用于本期债券募集资金的接收、存储、划转。
（二）专项账户的管理 25 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 公司将为本期债券开立专户对募集资金进行管理，募集资金的使用将根据募集说明书的规定用于偿还存量公司债券本金，专项账户的募集资金按照募集说明书所列资金用途使用不得挪做其他事项使用。
（三）募集资金监管机制
1、专项账户管理为加强本期债券募集资金的使用管理，发行人将为本期债券在监管银行开设募集和偿债资金专项账户，专项用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
监管银行将按照《募集说明书》中募集资金用途的要求，严格审核发行人提出的资金使用申请和支付材料，合规办理募集资金的划拨支付手续，保障专项账户资金专项用于募集说明的约定用途，保障募集资金不挪做其他事项使用。
2、聘请受托管理人为进一步加强对募集资金的监督，发行人聘请了债券受托管理人，受托管理人对发行人募集资金专项账户资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。
本期债券存续期内，每年六月三十日前向市场公告上一年度的受托管理事务报告，受托管理事务报告包括发行人募集资金使用及专项账户运作情况等内容。
五、募集资金运用对本公司财务状况的影响 本期债券发行后对公司财务状况的影响主要体现在以下几个方面：（一）有利于优化公司债务期限结构本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，将募集资金用于偿还存量公司债券本金，能有效延长公司的债务期限，这将有利于本公司中长期资金的统筹安排，有利于本公司战略目标的稳步实施。
（二）有利于提高公司经营的稳定性本期发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由于债券票面利率上调带来的财务风险。
同时，将保障公司长期稳定地经营，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
综上所述，本期发行公司债券，将有效地拓宽发行人融资渠道，增强公司的短期偿债能力，锁定公司的财务成本，满足发行人公司对营运资金的需求。
（三）本期债券发行有利于拓宽发行人融资渠道 26 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 发行人正处于快速发展期，资金需求量较大。
通过发行公司债券，可以拓宽发行人融资渠道，有效满足公司中长期业务发展的资金需求。
综上所述，本期发行公司债券，将有效地拓宽发行人融资渠道，增强公司的短期偿债能力，锁定公司的财务成本，满足发行人公司对营运资金的需求。
六、发行人关于本期债券募集资金的承诺 发行人承诺本期债券所募集资金将用于募集说明书约定的用途，不用于弥补亏损和非生产性支出，不会转借他人；募集资金不用于购置土地，不直接或间接用于房地产业务；募集资金不用于证券、期货市场等国家规定禁入领域。
发行人承诺本期债券募集资金不涉及新增地方政府债务，不用于偿还地方政府债务或者投向公益性项目，且不用于发行人在银监会平台名单内的子公司长沙县星沙水利建设投资有限公司。
七、前次公司债券的募集资金使用情况 （一）17星城012017年3月13日，发行人发行了长沙县星城建设投资有限公司2017年非公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币100,000万元，期限为5年期（3+2），票面利率为5.49%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金用于偿还公司债务和补充流动资金。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（二）19星发012019年10月28日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司非公开发行2019年公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币100,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为4.80%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金用于偿还公司债务。
2021年8月，发行人结合公司债务偿还计划以及资金使用安排等实际情况，根据本期债券募集说明书的约定，对本期债券募集资金用于补充流动资金与偿还有息债务的具体金额进行了调整，并对所偿还的债务类型及明细金额进行了调整。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
27 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （三）20星发012020年3月2日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司非公开发行2020年公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币100,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为4.00%。
根据募集说明书以及相关公告的约定，本期债券募集资金中的49,820.15万元用于补充公司流动资金，50,179.85万元用于偿还公司债务。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（四）20星发022020年5月26日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司非公开发行2020年公司债券（第二期），本期债券发行总额为人民币100,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为3.60%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金用于偿还公司债务。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（五）20星发032020年11月23日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币20,000.00万元，期限为5年期，票面利率为4.60%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟不超过5,000.00万元用于长沙县疫情防控支出和医疗体系建设，不超过10,000.00万元用于偿还公司债务，不超过5,000.00万元用于补充流动资金。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
（六）21星发012021年3月15日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币110,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为4.18%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟不超过10,000.00万元用于长沙县疫情防控支出和医疗体系建设，不超过100,000.00万元用于偿还公司债务。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用完毕，债券募集资金使用与募集说 28 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 明书的相关约定一致。
（七）21星发022021年11月19日，发行人发行了长沙县星城发展集团有限公司2021年面 向专业投资者非公开发行公司债券（第一期），本期债券发行总额为人民币150,000.00万元，期限为5年期（3+2），票面利率为3.81%。
根据募集说明书约定，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还发行人存量公司债券本金，即拟用10.00亿元偿还“16星城02”的本金，5.00亿元偿还“17星城01”的本金。
截至2022年1月26日，本期债券募集资金已使用100,000.00万元用于偿还发行人前期公司债券“16星城02”，本期债券募集资金剩余49,640.00万元，将全部用于偿还“17星城01”的本金，债券募集资金使用与募集说明书的相关约定一致。
29 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第四节发行人基本情况
一、发行人概况 注册名称法定代表人 注册资本实缴资本设立（工商注册）日期统一社会信用代码住所（注册地）邮政编码所属行业 经营范围 电话及传真号码信息披露事务负责人及 其职位与联系方式 长沙县星城发展集团有限公司陈波 人民币100.00亿元人民币14.05亿元2001年12月25日74T湖南省长沙县星沙街道东升路52号 410131E建筑业-48土木工程建筑业投资城市基础设施建设；房地产开发经营（涉及专项审批的项目除外）；建材（不含油漆）销售；广告位招商服务；国家法律法规政策允许的土地一级开发；酒店管理；房屋租赁；物业管理；道路自动收费停车泊位的运营、管理；停车场运营管理；土地整理、复垦。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动）0731-84018318 邓彬彬财务总监0731-84018318
二、发行人历史沿革及重大资产重组情况 （一）设立情况 发行人前身为长沙县星城基础设施建设投资有限公司，系经长沙县人民政府 长县政函〔2001〕31
号批准设立的国有独资有限责任公司，成立时间为2001年12月，注册资本为5,000.00万元人民币，由长沙县人民政府全额出资，并经湖南长江有限责任会计师事务所审验，出具了湘长验字〔2001〕2248号验资报告。
（二）发行人历史沿革 发行人历史沿革事件主要如下： 序 事件 发生时间 号 类型 基本情况 30 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 发行人前身为长沙县星城基础设施建设投资有限公司，系经长沙县人民政府长县政函〔2001〕31号批准设立的国有独资有限责任公司，成立时间为2001年12月，注册资本为12001年12月设立5,000.00万元人民币，由长沙县人民政府全额出资，并经湖南长江有限责任会计师事务所审验，出具了湘长验字〔2001〕2248号验资报告。
2002年5月，根据长沙县人民政府长县政函〔2002〕5号，22002年5月更名长沙县星城基础设施建设投资有限公司更名为长沙县星城建设投资有限公司。
2002年5月，根据长沙县人民政府长县政函〔2002〕20号，发行人的注册资本金由5,000.00万元增加到1.00亿元，增32002年5月增资加注册资本5,000.00万元，由长沙县人民政府全额出资，并经长沙乐为有限责任会计师事务所审验，出具了乐为验字（2002）第040号验资报告。
2018年9月，根据长沙县人民政府长县政函〔2018〕137号，长沙县星城建设投资有限公司更名为长沙县星城发展集团有限公司。
2018年9月14日，公司取得了长沙县食品药品42018年9月更名工商质量监督管理局出具的《企业名称变更核准通知书》（（长沙县）登记内名变核字[2018]320号），同意核准企业名称变更登记为“长沙县星城发展集团有限公司”。
2019年5月，根据长沙县人民政府长县政函〔2019〕60号，发行人的注册资本金由1.00亿元增加到1.50亿元，由长沙52019年5月增资县人民政府全额出资。
2019年8月发行人就本次增资事项进行了工商登记变更手续。
2019年6月，根据长沙县人民政府长县政函〔2019〕75号，发行人的注册资本金由1.50亿元增加到100.00亿元，由长62019年6月增资沙县人民政府全额以货币出资。
2019年8月发行人就本次增资事项进行了工商登记变更手续。
（三）发行人重大资产重组情况 最近三年及一期发行人不存在重大资产重组情况。
发行人2019年度发生的无偿接受股权划转事项具体情况如下： 根据长沙县人民政府2019年12月25日下发的《长沙县人民政府关于同意将长沙县星沙水利建设投资有限公司等4家县属国企股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司的批复》（长县政函〔2019〕139号）和《长沙县人民政府常务会议纪要》（第59期），长沙县人民政府将其所持长沙县星沙水利建设投资有限公司、长沙县融城建设投资有限公司（已于2020年1月9日变更公司名 31 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 称为“长沙县北部新城建设投资有限公司”）、长沙县地产投资开发有限公司和长沙县通途交通建设投资有限公司100%的国有股权无偿划转至长沙县星城发展集团有限公司。
根据相关审计报告及财务报表，上述四家公司合计的资产总额、净资产及营业收入占长沙县星城发展集团有限公司最近一年经审计的资产总额、净资产和营业收入的比例均不超过50%，此次股权无偿划转事项不构成重大资产重组。
三、发行人的股权结构 （一）控股股东及实际控制人基本情况截至本募集说明书签署之日，长沙县人民政府独资控股长沙县星城发展集团有限公司，长沙县人民政府是发行人的唯一股东及实际控制人。
截至本募集说明书签署之日，发行人股东持有的发行人股份不存在被质押及权属争议的情况。
发行人的实际控制人为长沙县人民政府，报告期内发行人的实际控制人未发生变化。
（二）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系 长沙县人民政府 100.00% 长沙县星城发展集团有限公司 图发行人股权结构图
四、发行人对其他企业的重要权益投资情况 截至2021年9月30日，发行人共有全资及控股的一级子公司16家，全部纳入合并范围，具体如下表所示： 表发行人纳入合并报表范围内的子公司基本情况表 单位：万元、% 序号 被投资单位 业务性质 持股比例 2020年末资产总额 2020年末负债总额 2020年末净资产总 额 2020年度营业收入 收入 2020年度净利润 是否存在重大增减变 动 32 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 长沙县北部新城建设租赁和商务服务 1投资有限公司 100.00203,355.8989,862.90113,492.991,389.36667.20 否 业 长沙县地产投资开发租赁和商务服务 2有限公司 100.00525,282.67510,477.7714,804.90 - -1,400.32 否 业 长沙县通途交通建设 3投资有限公司 商务服务业 100.00822,502.38278,801.34543,701.0425,441.043,335.08 否 长沙县星城水利投资
4 开发有限公司 水利开发 64.0043,581.6320,947.2022,634.4345,222.619,295.54 否 长沙长株潭烟草物流
5 房地产业 100.0020,954.6120,476.81477.80 - -80.53 否 园建设投资有限公司 长沙县星沙水利建设水利、环境和公
6 100.00332,462.97168,485.18163,977.796.29 -1,294.94 否 投资有限公司 共设施管理业 长沙经济技术开发区 7经沣高新建材有限公司 高新建材 80.408,053.007,803.47 249.52 258.13 -533.93 否 长沙县星城思润教育
8 产业投资有限公司 教育 100.005,425.39 434.80 4,990.591,667.23 107.39 否 长沙县星城居正保障
9 房地产开发 100.0030,210.3124,669.575,540.74 249.78 35.63 否 性住房开发有限公司 湖南星城私募股权基 10金管理有限公司 投资咨询 100.00878.69 3.00 875.69 - -14.14 否 长沙县星城强村农业 11有限公司 批发和零售业100.005,311.774,653.03 658.74 2,999.70 170.56 否 长沙百年工程质量检 12 专业技术服务业100.00695.46 13.21 682.25 237.79 -135.08 否 测有限公司 长沙县松雅湖酒店管 13理有限公司 酒店管理 100.001,066.751,014.95 51.80 808.96 67.10 否 长沙县星城资产管理 14有限公司 资产管理 100.00999.80 727.11 272.69 654.91 197.77 否 长沙星城宜居物业管 15理有限公司 物业管理 100.00507.79 310.65 197.14 45.70 44.27 否 长沙星城卓誉商业咨16 询有限公司 商务服务 100.0095.75 100.00 -4.26 - -14.26 否 （二）参股公司情况截至2021年9月30日，发行人共有重要的参股公司15家，主要参股公司及联营企业基本情况如下： 表发行人重要参股公司基本情况表 单位：万元 33 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 企业名称长沙松雅湖建设投资有限公司长沙星通公交发展有限公司长沙县星城慧享文化产业发展有限公司长沙星城智慧科技有限公司长沙县思慎教育咨询有限公司长沙经济技术开发区星沙水务集团股份 有限公司长沙县中建星和投资有限公司 所属行业 商务服务业交通运输、仓储和邮 政业文化、体育和娱乐业软件和信息技术服务 业商务服务业 水的生产和供应业 商务服务业 注册资本10,515.0010,000.00 100.005,000.001,000.0030,000.0010,000.00 参股比例 48.50%44.00%40.00%35.00%33.00%30.00%20.00% 长沙县运通建设开发有限公司 房地产业 20,000.0020.00% 长沙鹏基地产有限公司 房地产业 7,500.0020.00% 长沙县星通通信建设有限公司 建筑业 500.0020.00% 湖南湘江现代农业发展有限公司 技术服务业 7,000.0014.29% 湖南星沙农村商业银行股份有限公司 金融业 111,804.0010.00% 长沙临空产业投资集团有限公司 金融业 10,000.0010.00% 长沙市南北横线建设开发有限公司 建筑业 52,500.008.97% 湖南省农业信贷融资担保有限公司 金融业 210,228.000.48%
五、发行人公司治理、组织机构及内控制度 （一）治理结构发行人的组织结构图如下所示： 34 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 公司严格按照《公司法》和相关法律法规的规定以及公司章程的要求，规范运作，设立了董事会、监事会、总经理等高级管理人员及公司各部门，具有健全的治理结构。
最近三年及一期内，发行人董事会和监事会等机构严格按照公司章程的规定行使自己的权利、履行自己的职责，严格规范运行。
1、股东公司不设股东会，由长沙县人民政府授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增减注册资本和发行公司债券，由长沙县人民政府决定。
根据公司章程，股东行使下列职权：
（1）分得红利权；
（2）委派董事或更换董事权；
（3）定董事长和副董事长权；
（4）依法和本章程享有其他权利。
2、董事会公司依法设立董事会。
董事会每届任期三年。
董事会成员为五名，其中两名为职工代表。
董事会成员由长沙县人民政府委派或更换。
董事长、副董事长由长沙县人民政府从董事会成员中指定。
公司董事会行使下列职权：
（1）向长沙县人民政府报告工作；
（2）执行长沙县人民政府的决定；
（3）制订公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案； 35 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本的方案；
（7）拟订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（8）决定公司内部管理机构的设置；
（9）聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其报酬；（10）制订公司的基本管理制度。
3、监事会公司设监事会，监事五名，其中三名由县政府指派，两名为职工代表。
公司监事会行使下列职权：
（1）稽查公司财务、对董事、执行职务时违反法律、法规或者公司章程的行为，进行监督；
（2）当董事和经理行为损害公司的利益时，要求董事和经理予以纠正并向政府举报。
4、高级管理人员公司设经理，由董事会聘任或者解聘。
经理对董事会负责。
行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）制订公司的具体规章；
（5）提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；
（6）聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（7）公司章程和董事会授予的其他职权。
（二）内部管理制度公司高度重视内部控制机制建设，建立了较为健全的内部规章制度体系，通过强化内部控制手段加强对公司战略制定、经营生产、财务安全等各环节的把控，切实提高公司运作效率，保证公司科学、健康、快速发展。
1、财务管理制度 36 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 为规范发行人的财务会计行为，加强财务管理，为确保资金安全，确保国有资产的保值增值，根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》等国家有关法律、法规及省市有关主管部门文件规定，结合实际情况，发行人制订了专门的《财务管理制度》，对财务管理进行了明确的规定，在财务人员职责分工中将融资、会计核算、资金管理等职责相互分离、相互制约。
2、预算管理制度为规范公司的预算管理，提高公司预算管理水平，建立、健全内部约束机制，确保集团公司战略目标的实现，根据《公司法》、《企业财务通则》、《企业会计准则》、公司章程及相关法律、法规，公司制定了《预算管理制度》。
预算管理制度对预算管理机构职责、全面预算编制内容、全面预算管理程序进行了具体的规定和规范。
3、投融资管理制度为加强投融资管理和财务监控，降低融资成本，有效防范财务风险，公司根据《公司法》等相关法律法规，制定了相应的投融资管理制度。
投资管理方面，对经营性投资活动管理的机构和职责、审批决策程序、项目实施过程管理、投资处置、投资评价、考核与监督等方面做出了详细的规范。
融资管理方面，根据集团年度整体资金计划及建设项目资金需求，使融资工作与资金需求实现对接。
4、担保制度发行人根据相关法律法规及公司章程，制定了担保制度，明确了担保应当遵循平等、自愿、公平、诚实、守信的原则，严格控制担保风险，并制定了对外担保的流程。
5、突发事件应急管理制度为应对可能对公司经营管理造成不利影响的突发事件，发行人制定了《重大突发事件应急预案》，对重大突发事件的适用范围、预警和预防机制、应急处置方案、责任追究等进行了规定。
公司应急预案规定，所称突发事件是指突然发生，造成或者可能造成严重社会危害和公司危害，需要应急处置措施予以应对的自然灾害、事故灾难、公共卫生事件和社会安全事件。
6、安全生产管理制度 37 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 为确保公司工程建设的安全有序，加强公司安全生产监督管理力度，规范公司安全管理，贯彻“安全第
一、预防为主”的安全生产方针，保障国家财产和人民生命安全，根据国家相关法律法规，并结合公司的实际情况，制定了公司《建设工程安全生产文明施工管理办法》。
该办法对公司从事建筑工程的新建、扩建、改建等有关活动，以及建设、施工、监理等相关责任主体单位在安全生产施工方面制定了详细的规定。
7、对下属子公司资产、财务、人员的内部控制制度发行人与下属子公司是投资人与被投资人关系，发行人履行投资人所应具备的权利和义务关系，各子公司均为按照《公司法》设立的独立法人机构，建立了独立的管理制度和内控机制，具备相对独立的经营管理和财务管理模式。
发行人按《公司法》等法律法规的相关规定，参加子公司股东会、董事会，按持股比例行使相应的股东权利。
为了在控股子公司中贯彻公司的整体发展战略和经营思想，规范企业管理，促进完善企业法人治理结构，保障发行人和其他股东的合法权益，发行人建立了重大信息报告制度，要求子公司及时向发行人提供可能对公司产生重大影响或公司要求的信息。
按照法定程序和公司法人治理与经营管理的实际需要，发行人向子公司委派股东代表，推举董事、监事人选；推荐人员受聘担任子公司董事、总经理及其他高级管理人员，以实现公司对子公司的有效控制和管理。
为加强对子公司资产、财务的管理和控制，发行人制定了《子公司资金双控管理办法》等具体制度办法，对子公司人员的管理参照公司本部人员管理制度。
（三）发行人独立性情况发行人在唯一股东与实际控制人长沙县人民政府授权的范围内自主经营、独立核算、自负盈亏，具有独立的企业法人资格。
发行人与实际控制人在业务、资产、人员、机构和财务完全分开，基本做到了业务及资产独立、机构完整、财务独立，在经营管理各个环节保持应有的独立性。
1、业务经营独立情况在业务经营方面，发行人拥有独立、完整的产、供、销业务体系和直接面向市场独立经营的能力，持有从事经核准登记的经营范围内业务所必需的相关资质和许可，并拥有足够的资金、设备及员工，不依赖于控股股东。
38 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2、资产权属独立情况在资产权属方面，发行人资产完整，与控股股东产权关系明确，资产界定清晰，拥有独立、完整的生产经营所需作业系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关资产的所有权或使用权。
发行人对其资产拥有完全的控制权和支配权，不存在资产、资金被控股股东占用而损害本公司利益的情形。
3、人员资源独立情况在人力资源方面，发行人已建立劳动、人事、工资及社保等人事管理制度，独立履行人事管理职责。
发行人的董事、监事及高级管理人员均按照公司章程等有关规定通过合法程序产生。
发行人的财务人员未在控股股东及其控制的其他企业中兼职。
4、机构设置独立情况在机构设置方面，发行人法人治理结构完善，董事会和监事会依照相关法律、法规和《公司章程》规范运作，各机构均依法独立行使各自职权。
发行人根据经营需要设置了相对完善的组织架构，制定了一系列规章制度，对各部门进行明确分工，各部门依照规章制度和部门职责行使各自职能，不存在控股股东直接干预公司经营活动的情况。
5、财务制度独立情况 在财务制度方面，发行人实行独立核算，拥有独立的银行账户，依法独立纳税。
发行人设立了独立的财务部门，履行公司自有资金管理、资金筹集、会计核算、会计监督及财务管理职能，不存在控股股东干预财务管理的情况。
发行人报告期内不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人提供担保的情形。
（四）信息披露事务相关安排具体安排详见本募集说明书“第九节信息披露安排”。
六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况 （一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况截至报告期末，发行人董监高情况如下：发行人按照《公司法》和公司章程聘任董事、监事及高级管理人员，合法合 39 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 规。
截至本募集说明书出具之日，发行人共有董事会成员5名，监事会成员5名，高级管理人员8名。
具体情况如下： 表发行人董事会、监事会、经理层人员信息表 类别 姓名 现任职务 董事陈波 长 陈新明董事 董事会肖峻董事 职工邓彬彬 董事 任期 2020.10至今 2020.10至今 2020.10至今 2020.10至今 设置是否符合《公司法》等相关法律法规及公司章程相 关要求是 是 是 是 是否存在重大违纪违法情况 否 否 否 否 其他（简历） 陈波先生，1968年生，本科学历，中共党员。
历任长沙县人大常委会财经工委主任，长沙县审计局局长，党组副书记，党组书记；现任公司党委书记、董事长。
陈新明先生，1971年生，本科学历，中共党员。
历任长沙县黄花国土所所长，长沙县土地储备中心主任，长沙县国土局法规科科长，长沙县国土局地产科科长，长沙县土地储备中心书记，长沙县地产投资开发有限公司董事长，现任公司董事、总经理。
肖峻先生，1975年出生，本科学历，中共党员，历任长沙县环保局监理站技术员，长沙县环保局监理站副站长，长沙县环保局监察大队工程师，长沙县环境建设投（融）资管理中心副主任、副总经理，长沙县水业控股集团有限公司董事、总经理。
现任公司党委委员、董事、副总经理。
邓彬彬女士，1973年出生，本科学历，中共党员。
历任长沙县工商银行潘家坪储蓄所主任，长沙县交通局托养费征收办主任，长沙松雅湖建设投资有限公司财务部长、工会主席、董事、副总经理，长沙县星城建设投资有限公司筹备组成员，现任公司董事（职工董事）、财务总监。
40 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 文倩职工2020.10是董事至今 罗湘监事2020.10是 长 至今 周敏监事2020.10是至今 监事会唐润堉监事2020.10是至今祁幸职工2020.10是监事至今 王振职工2020.10是监事至今 陈新明总经2020.10是 理 至今 经理层 肖峻副总2018.10是 经理至今 文倩女士，1988年生，本科学历，中共党员。
历任长沙丰楚通讯设备有限公司行政文员，长沙县星城建设投资有限否公司资产管理专员，长沙县星城汽车租赁有限公司负责人，现任公司董事（职工董事）、办公室主任。
罗湘先生，1974年生，本科学历，中共党员。
历任宁乡县公路管理局路桥五公司技术员、项目经理，宁乡县公路管理局工务科副科长、科长，浏阳市公路否管理局党委委员、总工程师、副局长，长沙县公路管理局党委委员、副局长，公司筹备组成员，现任公司党委委员、监事长。
周敏女士，1984年生，本科学历。
历任东风日产乘用车公司培训专员、行政秘书，太平人寿保险集团有限公司深圳否分公司、湖南分公司人力资源部员工发展室主任，长沙县星城水利投资开发有限公司办公室主管，现任公司监事。
唐润堉女士，1994年生，本科学历，中共党员。
历任长沙县金煌装饰有限公否司担任工程部助理，长沙县星沙水利建设投资有限公司办公室文员、项目管理员，现任公司监事。
祁幸女士，1984年生，硕士研究生学历，中共党员。
历任湖南星沙律师事务否所执业律师，长沙县星城建设投资有限公司法务，现任公司监事（职工监事）、风控审计部部长。
王振先生，1990年生，本科学历，中共党员。
历任中国五矿集团-郴州钻石钨制品有限责任公司出纳、成本会计，否伟大集团特色小镇建设股份有限公司邵阳项目财务负责人，湖南伟大股权投资基金管理有限公司投资主管，现任公司监事（职工监事）、财务管理岗。
否详见董事会成员简历 否详见董事会成员简历 41 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 李勇副总2018.08是经理至今 何硕副总2018.10是经理至今 王爽副总2018.08是经理至今 邓彬彬财务2018.08是总监至今 黄锏总工2019.08是程师至今 张艳红纪委2018.08是书记至今 李勇先生，1973年生，曾在湖南武警总队特警支队服役，历任长沙县榔梨、黄花、金井、江背交管站职员，榔梨、否江背交管站站长，长沙县交通运输局规划建设科科长，县通途公司筹备组。
现任公司副总经理。
何硕先生，1979年生，本科学历，历任长沙县在长沙县桐仁桥水库管理所管委成员，开慧镇水务管理站站长，星沙水利建设投资有限公司项目管理部否部长、星城水利建设投资有限公司副总经理，开慧镇人民政府农办主任、开慧镇纪委副书记，长沙县水业集团董事、财务总监职务；现任公司副总经理。
王爽先生，1977年生，历任在长沙县否工商局职员，畅享投资公司筹备组，现任公司副总经理。
否详见董事会成员简历 黄锏先生，1982年出生，大专学历，曾任职于汨罗市市委宣传部，汨罗市市否委统战部，长沙县城乡规划建设局村镇建设科，规划建设局安监站，现任公司总工程师张艳红女士，1971年生，本科学历，中共党员，历任长沙县回龙乡财政所职员，黄花镇财政所会计，长沙县住房保否障局计财科副科长，长沙县纪委党风廉政纪委财务，黄兴片区建设投资有限公司筹备组成员，现任公司纪委书记 （二）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况 截至本募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员不存在公务员 兼职的情况。
发行人董事、监事、高级管理人员在其他兼职情况如下表所示： 表
董监高兼职情况表 姓名 兼职单位 兼职职务 兼职单位与发行人关系 陈波 长沙松雅湖建设投资有限公司 董事长 参股公司 42 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 陈新明肖峻 邓彬彬文倩罗湘周敏祁幸李勇 何硕王爽 湖南星沙农村商业银行股份有限公司湖南星城善建置业有限公司长沙县土地开发中心 长沙经济技术开发区星沙水务集团股份有限公司 长沙县水业控股集团有限公司长沙长株潭烟草物流园建设投资有限公司 长沙松雅湖建设投资有限公司长沙经济技术开发区星沙水务集团股份有 限公司长沙县医健建设投资有限公司长沙星城智慧科技有限公司长沙县中建星和投资有限公司长沙经济技术开发区星沙水务集团股份有 限公司长沙百年工程质量检测有限公司 长沙县星通通信建设有限公司长沙县运通建设开发有限公司长沙县通途交通建设投资有限公司长沙星通公交发展有限公司长沙市南北横线建设开发有限公司湖南乐程信息科技有限责任公司长沙县星城水利投资开发有限公司长沙县星沙水利建设投资有限公司长沙县地产投资开发有限公司长沙县北部新城建设投资有限公司长沙县星城矿业开发有限责任公司 董事董事长经理 董事 董事长兼总经理执行董事兼总经理 董事 董事 执行董事监事 副董事长 监事 监事监事经理董事长董事董事董事董事长董事长执行董事、总经理董事长、经理董事长 参股公司无无 参股公司 无控股公司参股公司 参股公司 无参股公司参股公司 参股公司 控股公司参股公司参股公司控股公司参股公司参股公司无股权关系控股公司控股公司控股公司控股公司控股公司 43 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 长沙鹏基地产有限公司 副董事长 参股公司 （三）现任董事、监事、高级管理人员持有发行人股份和债券的情况截至本募集说明书签署日，现任董事、监事、高级管理人员不存在持有发行人股份和债券的情况。
公司最近36个月内没有重大违法违规行为，不存在受重大处罚的情况。
公司现任的董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》等法律、法规、规范性文件以及发行人现行《公司章程》的规定。
七、发行人业务情况 （一）发行人业务情况发行人的经营范围：投资城市基础设施建设；房地产开发经营（涉及专项审批的项目除外）；建材（不含油漆）销售；广告位招商服务；国家法律法规政策允许的土地一级开发；酒店管理；房屋租赁；物业管理；道路自动收费停车泊位的运营、管理；停车场运营管理；土地整理、复垦。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）发行人作为长沙县的城市资源综合运营商，在本区域土地整理与开发及工程建设领域处于主导地位。
发行人同时负责长沙县域范围内部分商业物业的开发、经营和租赁业务。
目前公司主要收入来源为城市工程建设收入、土地整理与开发收入、新型建材销售收入、租赁收入和其他收入。
发行人依托行业和地域优势，经过十几年的发展，综合实力不断增强。
（二）发行人最近三年及一期营业收入、毛利润及毛利率情况
1、主营业务收入分析发行人主要运营业务板块是土地整理与开发业务、新型建材业务、工程建设业务、租赁业务及其他业务。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人主营业务收入分别为89,853.76万元、323,163.84万元、296,757.68万元和162,622.04万元。
发行人主营业务收入明细如下： 表发行人最近三年及一期主营业务收入构成情况 单位：万元、% 44 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 项目工程建设 2021年1-9月 收入 占比 39,833.2524.49 土地整理与开发117,962.3672.54 租赁 2,845.341.75 新型建材 219.18 0.13 其他 1,761.911.08 合计 162,622.04100.00 2020年度 收入 占比 8,733.232.94 278,233.2693.76 7,458.112.51 165.74 0.06 2,167.350.73 296,757.68100.00 2019年度 收入 占比 12,724.553.94 302,046.5393.47 6,187.211.91 344.13 0.11 1,861.430.58 323,163.84100.00 2018年度 收入 占比 15,246.1216.97 65,594.0073.00 4,996.155.56 2,718.893.03 1,298.611.45 89,853.76100.00 从业务板块看，土地整理与开发和工程建设是发行人主营业务收入的主要来源。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人实现土地整理与开发收入65,594.00万元、302,046.53万元、278,233.26万元和117,962.36万元，分别占主营业务收入的73.00%、93.47%、93.76%和72.54%，实现工程建设业务收入15,246.12万元、12,724.55万元、8,733.23万元和39,833.25万元，分别占主营业务收入的16.97%、3.94%、2.94%和24.49%。
土地整理与开发方面，得益于长沙县土地市场持续平稳发展，报告期内发行人实现了较大规模的土地整理与开发业务收入。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人分别实现土地整理与开发业务收入65,594.00万元、302,046.53万元、278,233.26万元和117,962.36万元。
目前，长沙县正在进行北部新城的整体片区开发，由发行人子公司长沙县北部新城建设投资有限公司具体实施。
随着北部新城整体片区开发的推进及相关配套政策的出台，发行人土地开发与整理业务相关收入将保持稳定。
工程建设业务方面，报告期内发行人该板块业务收入有所波动，其中2018年以来，国内宏观经济增速放缓，固定资产投资增速降低，发行人当年度在建工程建设项目的竣工决算与工程移交进度放缓，导致发行人2018-2019年度实现的工程建设业务收入明显降低。
2018-2019年度发行人完成竣工决算与工程移交并确认收入的项目包括黄江大道道路工程与城区街道乔木提质改造工程等项目，分别实现工程建设业务收入15,246.12万元和12,724.55万元。
2020年度受疫情影响，仅实现8,733.23万元工程建设业务收入，较2019年度同比下降31.37%。
2021 45 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 年以来，随着长沙县整体社会经济的迅速恢复增长，相关业务收入实现大幅反弹。
发行人作为长沙县最重要的工程建设主体，承担了较多省市重点工程项目。
在长沙县启动北部新城整体片区开发的大背景下，相关项目的建设将提速，未来工程建设业务收入将保持稳定。
2、主营业务成本分析 2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人主营业务成本分别为61,333.91万元、169,148.48万元、212,794.62万元和130,573.79万元，最近三年呈持续上升的趋势。
从成本构成上看，发行人主营业务成本主要由土地整理与开发、工程 建设成本构成。
2018-2020年度以及2021年1-9月的土地整理与开发成本分别为42,800.51万元、154,974.35万元、200,035.99万元和92,336.07万元，占主营业务成本的比例分别为69.78%、91.62%、94.00%和70.72%。
工程建设成本主要为工程建设项目支付的项目设计、工程款以及税费等支出，2018-2020年度以及2021年1-9月的工程建设成本分别为14,520.11万元、10,176.73万元、7,539.68万元和33,041.31万元，占主营业务成本的比例分别为23.67%、6.02%、3.54%和25.30%。
表发行人最近三年及一期主营业务成本构成情况 单位：万元，% 项目 2021年1-9月 成本 占比 2020年度 成本 占比 2019年度 成本 占比 2018年度成本占比 工程建设33,041.3125.307,539.683.5410,176.736.0214,520.1123.67 土地整理与开发 92,336.07 70.72200,035.9994.00154,974.3591.6242,800.5169.78 租赁 2,649.172.032,780.681.311,961.971.16815.001.33 新型建材373.700.29156.290.07247.620.152,066.303.37 其他 2,173.541.662,281.971.071,787.811.061,131.981.85 合计130,573.79100.00212,794.62100.00169,148.48100.0061,333.91100.00
3、主营业务毛利润分析 46 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人实现主营业务毛利润分别为28,519.85万元、154,015.36万元、83,963.07万元和32,048.25万元。
发行人毛利润主要由土地整理与开发业务、工程建设业务以及租赁业务构成。
2018-2020年度以及2021年1-9月，发行人土地整理与开发业务实现毛利润22,793.49万元、147,072.18万元、78,197.27万元和25,626.29万元,分别占总毛利润的79.92%、95.49%、93.13%和79.96%，工程建设业务分别实现毛利润726.01万元、2,547.82万元、1,193.54万元和6,791.94万元，分别占总毛利润的2.55%、1.65%、1.42%和21.19%；租赁业务实现毛利润分别为4,181.15万元、4,225.23万元、4,677.43万元和196.17万元，分别占整体毛利润的14.66%、2.74%、5.57%和0.61%；发行人其他业务主要包括物业管理和酒店管理等业务。
项目工程建设 表发行人主营业务毛利润构成情况 2021年1-9月毛利润占比6,791.9421.19 2020年度毛利润占比1,193.541.42 2019年度毛利润占比2,547.821.65 单位：万元，%2018年度 毛利润占比 726.01 2.55 土地整理与开发 25,626.2979.9678,197.2793.13147,072.1895.4922,793.49 79.92 租赁 196.170.614,677.435.574,225.232.744,181.1514.66 新型建材-154.51-0.48 9.45 0.01 96.52 0.06652.58 2.29 其他 -411.63-1.28-114.62-0.14 73.61 0.05166.62 0.58 合计 32,048.25100.0083,963.07100.00154,015.36100.0028,519.86100.00
4、毛利率分析 2018-2020年度以及2021年1-9月发行人各项业务毛利率情况如下： 项目工程建设 表发行人主营业务毛利率水平情况 2021年1-9月17.05 2020年度13.67 2019年度20.02 单位：%2018年度 4.76 47 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 项目土地整理与开发 租赁新型建材 其他合计 2021年1-9月21.726.89-70.49-23.3619.71 2020年度28.1062.725.70-5.2928.29 2019年度48.6968.2928.053.9547.66 2018年度34.7583.6924.0012.8331.74 报告期内，土地整理与开发业务毛利率波动因当期实现土地开发业务收入对 应地块的初始入账成本较高而当年度土地出让价格未有明显上涨所致；工程建设 业务毛利率因各期实现的工程建设业务约定的加成比例的变化而小幅波动；租赁 业务毛利率逐年下降；新型建材业务与其他业务毛利率随着市场价格波动以及需 求情况影响也存在较大幅度的波动；2018-2020
年度及2021年1-9月发行人主营 业务综合毛利率分别为31.74%、47.66%、28.29%和19.71%。
（三）发行人主要业务经营情况及业务模式
1、土地整理与开发业务
（1）业务模式 经长沙县人民政府批准，发行人负责开发经营长沙县规划区内土地。
发行人 对相关地块及其周边配套设施进行完善，并根据片区规划、市场需求情况等因素 制定出让计划，委托长沙县国土资源局开展“招拍挂”。
土地成交后，竞得人与长 沙县国土资源局签订土地出让合同并缴纳土地出让金，财政部门将土地出让金扣 除相关税费后拨付发行人，发行人根据土地成交确认书和财政结算文件确认收入。
报告期内发行人主要的土地整理与开发业务具体情况如下表所示： 表
报告期内发行人土地整理与开发业务明细表 序取得方式 号 注入文号/摘牌网挂号 入账科目 长沙县国土存货-土 1摘牌购入网挂[2014]43地资产 号 长沙县国土存货-土 2摘牌购入网挂[2014]44地资产 号 土地权证号 长国用（2014）第 3870号长国用（2014）第0770号 受让方 长沙佳俊置业有限公司 金地（集团）湖南置业有限公 司 对应网挂号 长沙县国土[2018]网挂55号长沙县国土[2019]网挂14号 业务性质 自有土地出让 自有土地出让 确认收入（万元）25,602.00 38,163.00 48 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 3不适用 不适用 存货-在建开发 产品 不适用 北京市华远置业有限公司 长沙县国土[2018]网挂41号 土地整理 长沙县国土 长国用 存货-土 4摘牌购入网挂[2014]62 （2014）第 地资产 号 3727号 湖南合能房地产开发有限公 司 长沙县国土[2019]网挂033 号 自有土地出让 长沙县国土 长国用 存货-土 5摘牌购入网挂[2014]63 （2014）第 地资产 号 3729号 长沙金辉置业有限公司 长沙县国土[2019]网挂034 号 自有土地出让 长沙县国土 长国用 存货-土 6摘牌购入网挂[2014]64 （2014）第 地资产 号 3728号 长沙金辉置业有限公司 长沙县国土[2019]网挂035 号 自有土地出让 长国用 长县政发存货-土 7政府注入 （2011）第 （2011）66号地资产 4933号 长沙嘉和创元置业有限公司 长沙县国土[2018]网挂80号 自有土地出让 长沙瀚达房地 长沙县国土 湘（2018）长产开发有限公 长沙县国 存货-土沙县不动产 土[2020]自有土地 8摘牌购入网挂[2015]12 司、长沙淏达房 地资产权第0055558 网挂8号、出让 号 地产开发有限 号 9号 公司 长沙县国土 长国用 存货-土 9摘牌购入网挂[2015]18 （2015）第 地资产 号 0393号 长沙永屹创元置业有限公司 长沙县国土[2020]网挂21号 自有土地出让 长沙县国土 湘（2016）长 长沙县国 10摘牌购入网挂[2015]66号 存货-土地资产 沙县不动产权第0012158 号 湖南望新锦璨实业有限公司 土[2020]网挂25号 自有土地出让 34,174.0074,489.0049,058.0059,994.0046,168.5324,988.5345,221.2711,565.83
（2）出让流程 报告期内发行人名下土地的出让流程为，首先由发行人根据片区规划、市场 需求以及周边配套设施建设情况制定土地出让计划，然后发行人委托长沙县国土 资源局进行网上“招拍挂”，竞得人与长沙县国土资源局签订土地成交确认书等文
件并相应缴纳出让价款，完成出让流程。
（3）不计入来自所属地方政府的收入的理由发行人2018-2020年度以及2021年1-9月挂牌出让的10宗土地中，由北京市华远置业有限公司经“长沙县国土[2018]网挂41号”挂牌公告摘牌购入的地块 49 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 实现收入34,174.00万元，该地块系发行人为政府进行土地整理后政府将相关地块出让收入拨付发行人，该地块权属不属于发行人，相应的土地出让收入计入来自所属地方政府的收入。
除此之外，发行人2018-2020年度以及2021年1-9月挂牌出让的土地相关资产系发行人股东注入给发行人或者发行人自二级市场以摘牌购入的方式取得，权属明确，均已办理国有土地使用权证，权属所有人为发行人，发行人对该等国有土地使用权拥有完整的支配权，可以依法开发、使用、转让并形成收益。
土地出让的招拍挂流程均通过有权部门合法合规流程和平台进行操作，并以市场摘牌价确认收入。
因此，该部分出让收入不计入来自所属地方政府的收入。
2、工程建设业务
（1）业务模式作为长沙县最主要的城市工程建设投资、建设和运营主体，发行人形成了“投资工程建设—改善人居和投资环境—土地增值—加大工程建设投资”的良性互动业务模式。
发行人承建的工程建设项目在完工并移交后，长沙县人民政府以工程结算造价为基准并以一定加成率作为工程款项支付金额，向发行人支付工程结算款。
发行人工程建设业务收入确认的方式是相关项目完成竣工决算与工程移交手续，并收到长沙县财政局出具的确认工程结算款项的文件后确认收入。
（2）报告期内收入确认情况近年来，发行人先后承接了万家丽北路（北延线）道路工程、开元东路道路工程等大量工程建设项目。
2018年以来，国内宏观经济增速放缓，固定资产投资增速降低，加之湖南省内出台“调停缓撤”投资项目的政策，发行人2018-2020年度在建工程建设项目的投资与建设进度放缓，达到竣工决算与工程移交条件的项目减少，导致发行人2018-2020年度实现的工程建设业务收入明显降低。
2018-2020年度发行人完成竣工决算与工程移交并确认收入的项目包括黄江大道道路工程与城区街道乔木提质改造工程等项目，分别实现工程建设业务收入15,246.12万元、12,724.55万元和8,733.23万元。
（3）在建项目决算回款的情况发行人存货中在建开发产品项目主要系发行人根据与长沙县人民政府签订 50 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 的工程建设协议所承接的工程建设项目。
根据协议，发行人工程建设业务收入确认的方式是相关项目完成竣工决算与工程移交手续，并收到长沙县财政局出具的确认工程结算款项的文件后确认收入。
根据协议约定，相关项目经财政局出具结算文件后应在3年内完成回款。
截至2020年末，发行人在建项目已投资总额为248.46亿元，在建项目截止2020年末均未完工，不存在项目已完工未决算的情形。
（4）业务可持续性情况虽然报告期内发行人工程建设业务收入规模有所萎缩，但是发行人作为长沙县核心城市资源运营商与城市工程建设与运营主体，承接了大量区域内重点工程，且2020年以来随着“稳投资、补短板”等中央政策的推进，发行人各类在建项目将相继完工并结算，预计未来发行人基础设施建设业务收入将保持稳定。
此外，发行人承接了包括星沙联络线（月形山至中岭立交）、一到六区棚户区改造以及滨湖路相关道路工程等拟建项目，预计未来可为公司提供持续的工程建设收入。
截至2020年末，发行人主要在建和拟建工程建设项目明细如下表所示。
51 长沙县星城发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 表截至2020年末发行人主要在建项目情况表 序号
1 项目合作方长沙县人民政府 项目名称 开工时间 预计竣工时间 松雅湖建设工程（团结垸退田还湖工程）2011 2021
2 长沙县人民政府 万家丽北路工程 2014 2021
3 长沙县人民政府 北师大长沙附属学校建设工程 2017 2021
4 长沙县人民政府
星沙联络线（捞刀河东岸-月形山立交段）2015 2021
5 长沙县人民政府 芙蓉大道及两厢整治 2015 2021
6 长沙县人民政府 岳汝公路 2015 2023
7 长沙县人民政府 开元西路及周边土地整治 2014 2021
8 长沙县人民政府 S104
黄江公路延线综合道路工程 2016 2023
9 长沙县人民政府 G107调规公路及提质改造工程 2018 春华镇“二点一线”项目建设及土地整理项10长沙县人民政府目2016 20232021 总投资额380,000.00180,000.00131,718.0093,485.0082,700.0081,800.0080,731.0077,500.0069,200.0061,000.00 52 已投资额380,000.001
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