天津中环半导体股份有限公司 TIANJINZHONGHUANSEMICONDUCTORCO.,LTD. 天津新技术产业园区华苑产业区（环外）海泰东路12号 首次公开发行股票招股说明书 保荐人（主承销商） 渤海证券有限责任公司 天津市河西区宾水道3号 发行概况天津中环半导体股份有限公司招股说明书 发行股票类型： 人民币普通股（A股） 发行股数： 10,000万股 每股面值： 1.00元 每股发行价格： 5.81元/股 预计发行日期： 2007年4月6日 拟上市的证券交易所：深圳证券交易所 发行后总股本： 362,663,687股 本次发行前股东所持股份的流通限制及股东自愿锁定的承诺： 天津市中环电子信息集团有限公司承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不会转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的上述股份。
天津药业集团有限公司、天津经发投资有限公司、天津新技术产业园区海泰科技投资管理有限公司承诺：自公司股票上市之日起一年内不转让其持有的公司股份。
禄大新、张爱华、丛培金、孙志昌、张贵武、李石柱、滕新年、吴桂兰、白建珉承诺：自公司股票上市交易之日起一年内和离职后半年内，不转让持有的公司股份；在担任公司董事、监事、高管人员期间，每年转让的股份不超过其持有公司股份总数的百分之二十
五。
保荐人/主承销商：渤海证券有限责任公司 招股说明书签署日期：2007年3月19日 1-1-
2 天津中环半导体股份有限公司招股说明书 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
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3 天津中环半导体股份有限公司招股说明书 重大事项提示
1、发行后公司净资产预计增长一倍以上。
根据项目实施的进度计划，募集资金到位后项目将于2007年年底建成，2007年存在净资产收益率下降的风险。

2、本次募集资金投资项目是根据公司未来发展的战略规划确定的，拟投资于“6英寸0.35微米功率半导体器件生产线”项目，项目总投资60,960万元。
本公司在项目投资的决策过程中，已聘请有关专业机构对市场、技术、环保、财务等因素进行了充分论证和预测分析，但不排除由于预测分析的偏差以及项目实施过程中的一些不确定因素，造成投资风险的可能性。
公司募集资金投资项目的实施以自身的技术力量为主、借助TCS公司外部力量提供设备、技术、管理方面的支持，在技术和运行方面存在对TCS公司的一定依赖。

3、公司的主导产品之一高压硅堆2006年实现销售收入19,302.82万元，占公司销售收入总额的34.11%，87%的高压硅堆产品用于CRT电视机和显示器，近年来，CRT受到LCD等新型显示技术的挑战，用于该领域的高压硅堆产品存在生命周期风险。
４、天津市中环电子信息集团有限公司在本次股票发行前持有公司59.63%的股权，预计发行后持有公司43.19%的股权，处于相对控股地位。
如果集团公司通过不当行使表决权或其他方式控制本公司的经营决策，或与公司发生不合理的关联交易，则可能给公司的经营及其他股东的利益带来损失，存在大股东控制的风险。
５、截止2006年12月31日公司未分配利润112,002,579.75元，根据公司2007年2月25日召开的2007年第一次临时股东大会决定，公司2006年度不进行利润分配，发行前滚存利润由本次发行后的新老股东共享。
６、本招股说明书披露的申报财务报表系按旧的会计准则编制，本公司将从2007年1月1日起按规定执行新的企业会计准则，本公司的会计政策将在所得税核算、借款费用资本化、少数股东权益、长期投资等方面发生较大变化。
经测算，若假定申报财务报表自期初即执行新会计准则下的会计政策，所编制的财务报表与目前招股意向披露的申报财务报表差异较小。
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4 天津中环半导体股份有限公司招股说明书 目录 目录..................................................................................................................................

5第一节释义................................................................................................................

10第二节概览................................................................................................................

14
一、发行人及控股股东概况.........................................................................................

14二、发行人主要财务数据.............................................................................................

15三、本次发行情况.........................................................................................................

17四、募集资金主要用途.................................................................................................

17第三节本次发行概况....................................................................................................

18一、本次发行的基本情况.............................................................................................

18二、本次发行的有关当事人.........................................................................................

18三、发行人与本次发行有关中介机构的关系等情况.................................................21四、与本次发行上市有关的重要日期.........................................................................21第四节风险因素............................................................................................................

22一、净资产收益率下降的风险.....................................................................................

22二、募集资金项目实施风险.........................................................................................

22三、大股东控制的风险.................................................................................................

22四、产品生命周期的风险.............................................................................................

22五、产品价格变动的风险.............................................................................................

23六、原材料供应及价格的风险.....................................................................................

23七、存货风险.................................................................................................................

24八、应收账款发生坏账的风险.....................................................................................

24九、税收优惠政策变动的风险.....................................................................................

24十、技术失密的风险.....................................................................................................

25十
一、汇率风险.............................................................................................................

25十
二、人才竞争的风险.................................................................................................

25十
三、管理风险.............................................................................................................

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5 天津中环半导体股份有限公司招股说明书 第五节发行人基本情况................................................................................................

26
一、发行人概况.............................................................................................................

26二、发行人改制重组等情况.........................................................................................

26三、发行人设立以来股本形成及其变化和资产重组情况.........................................29四、股份公司设立时的验资情况.................................................................................

31五、发行人组织结构.....................................................................................................

32六、发行人对外投资情况.............................................................................................

38七、发起人、持有5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况..................40八、发行人股本情况.....................................................................................................

53九、发行人内部职工股的情况.....................................................................................

55十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况.............................55十
一、员工及其社会保障情况.....................................................................................

55十
二、持有5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的承诺及履行情况.....................................................................................................

57 第六节业务和技术........................................................................................................

59
一、发行人主营业务及其变化情况.............................................................................

59二、发行人所处行业基本情况.....................................................................................

59三、发行人的行业竞争地位.........................................................................................

67四、发行人主营业务的具体情况.................................................................................

72五、发行人主要固定资产及无形资产.........................................................................83六、发行人产品生产技术所处的阶段.........................................................................89七、发行人研究开发情况.............................................................................................

89八、发行人主要产品和服务的质量控制情况.............................................................91 第七节同业竞争与关联交易........................................................................................

93
一、同业竞争情况.........................................................................................................

93二、关联方及关联交易情况.........................................................................................

93 第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员..............................................100
一、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介...............................100 1-1-
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二、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股及变动情况...........107三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的薪酬情况...............................107四、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况.......................108五、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议...............108六、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的重要承诺及履行情况108七、发行人董事、监事、高级管理人员的任职资格情况.......................................109八、发行人董事、监事、高级管理人员的变动情况...............................................109 第九节公司治理...........................................................................................................111
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况........................................................................................................................111二、发行人近三年违法违规行为情况.......................................................................115三、发行人近三年资金占用和对外担保的情况.......................................................115四、发行人内部控制制度情况...................................................................................

116 第十节财务会计信息...................................................................................................117
一、财务报表...............................................................................................................

117二、审计意见...............................................................................................................

126三、会计报表编制基础...............................................................................................

127四、合并报表范围及变化情况...................................................................................

127五、会计政策、会计估计变更及其影响...................................................................128六、主要的会计政策和会计估计...............................................................................

129七、最近一年收购兼并情况.......................................................................................

133八、会计师核验的非经常性损益明细表...................................................................133九、最近一年末主要固定资产类别、折旧年限、原价、净值等情况...................134十、最近一年末对外投资情况...................................................................................

135十
一、最近一期末的无形资产...................................................................................

135十
二、最近一期末的主要债项...................................................................................

135十
三、所有者权益变动表...........................................................................................

136十
四、报告期内现金流量情况及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动及其影响.......................................................................................................................................

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7 天津中环半导体股份有限公司招股说明书 十
五、报告期内会计报表附注中或有事项、期后事项和其他重要事项...............137十
六、发行人主要财务指标.......................................................................................

138十
七、发行人盈利预测披露情况...............................................................................

138十
八、资产评估情况...................................................................................................

138十
九、验资情况...........................................................................................................

140第十一节管理层讨论与分析......................................................................................

142一、财务状况分析.......................................................................................................

142二、盈利能力分析.......................................................................................................

152三、资本性支出分析...................................................................................................

159四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析...............................................................159五、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况...........................................................................160第十二节业务发展目标..............................................................................................

162一、发行人当年和未来两年的发展计划...................................................................162二、拟定上述计划所依据的假设条件.......................................................................166三、实施上述计划所面临的主要困难.......................................................................166四、发展计划与现有业务的关系...............................................................................

166五、本次募集资金的作用...........................................................................................

167第十三节募集资金运用..............................................................................................

168一、募集资金运用概况...............................................................................................

168二、募集资金投资项目市场前景分析.......................................................................168三、募集资金投资项目简介.......................................................................................

176四、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响...................................................186五、募集资金投资项目实施风险...............................................................................

188第十四节股利分配政策..............................................................................................

190一、股利分配的一般政策...........................................................................................

190二、报告期内发行人分红派息情况...........................................................................190 1-1-
8 天津中环半导体股份有限公司招股说明书
三、本次发行完成前滚存利润的处理.......................................................................

191四、本次发行完成后的分配计划...............................................................................

191第十五节其他重要事项..............................................................................................

192一、信息披露制度.......................................................................................................

192二、重要合同...............................................................................................................

192三、发行人对外担保的有关情况...............................................................................

208四、对发行人财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项...................................................................................................